Para tener éxito en la próxima década, Morningstar cree que a los gestores de activos les irá mejor diferenciándose de la competencia, ofreciendo fondos de bajo coste, con estrategias de inversión repetibles, y adaptándose con prudencia al cambiante panorama competitivo. Analizando esos cuatro rasgos –diferenciación, bajos costes, posibilidad de repetir, y adaptabilidad– que impulsarán el éxito en el futuro, la firma ha elaborado una lista con los “socios más prometedores de cara al futuro”, para inversores y asesores, que incluye a Vanguard, BlackRock iShares, T.Rowe Price y Charles Schwab en un grupo de nueve firmas.
Entre las mejor posicionadas en el “Asset Manager Observer” de abril de este año, donde se publica el trabajo, destaca Vanguard, hoy en día el mayor gestor de dinero al por menor con 3,4 billones de dólares en AUM y de quien Morningstar dice que “su modelo de negocio es diferenciador y formidable”.
BlackRock / iShares acompaña a la anterior en el inicio de la lista no solo por su plataforma de inversión pasiva, ni su buena reputación en inversión activa en renta fija, sino que además Morningstar opina que la expansión Aladdin for Wealthy Aladdin Portfolio Builder debería contribuir a la capacidad de permanencia de la empresa y la influencia de la industria en los años futuros.
T. Rowe Price destaca entre las grandes empresas por su proceso de inversión consistente y repetible. Es líder en la planificación de la sucesión de sus profesionales, ha prestado atención permanente a los costes y sufrirá menor presión de reducir honorarios, haciendo sus márgenes de beneficio y ganancias más estables y previsibles en el futuro.
Charles Schwab destaca por su reciente movimiento a la escena pasiva, Su lanzamiento de ETFs simples a precios muy competitivos es ejemplo de una empresa que adapta su enfoque al cambiante panorama competitivo. Las entradas de ETF han impulsado la cuota de mercado de Schwab y han atraído y mantenido a los inversores en la plataforma de broker-dealer de la firma. Ese enfoque de bajo costo y acceso a la distribución a través de la plataforma minorista y de asesoría de Schwab impulsará un mayor crecimiento en la próxima década.
Junto a estas, American Funds, Dodge & Cox, PRIMECAP, Odyssey, Parnassus, y DFA sonel resto de las principales firmas fuertes para los próximos años. Los retornos de la primera son competitivos sobre una base de riesgo ajustado, no presenta riesgo de sucesión, sus tarifas son bajas y sus fondos son inversiones sólidas a largo plazo; de la segunda, Morningstar dice que su estrategia value de baja rotación puede funcionar en cualquier mercado, su proceso de inversión es consistente y sus tarifas bajas; PRIMECAP Odyssey sub asesora Vanguard PRIMECAP; Parnassus utiliza los criterios ESG en su proceso de selección de acciones, y Morningstar espera que las inversiones de ESG crezcan en popularidad durante la próxima década; por último, las ventajas de costes de DFA provienen de sus estrategias beta estratégicas cuantitativas, es repetible, y su crecimiento orgánico anualizado del 10% lo convierte en un Top 10 en cuanto a escala y crecimiento.