Flujos positivos pero efecto mercado negativo que ha provocado un balance negativo en el comportamiento de los fondos de inversión: es la tónica que ha marcado el mes de septiembre, que se salda en los fondos con un saldo patrimonial negativo de casi 5.600 millones de euros –un 1,8% menos que a finales de agosto-.
De esta forma, el ajuste patrimonial para el conjunto del año alcanza los 21.042 millones de euros, lo que supone un volumen de activos un 6,6% inferior al de diciembre de 2021. En total, los activos de los fondos se sitúan a cierre de septiembre en 296.731 millones de euros.
La elevada volatilidad acontecida en los mercados financieros ha provocado un nuevo ajuste en las carteras como consecuencia de las tensiones inflacionistas y los rumores de recesión económica en las principales economías mundiales. Ese ajuste provocado por las caídas en las rentabilidades de las carteras ha sido más fuerte que las suscripciones hacia los fondos, que no obstante, se han situado en 1.700 millones de euros, que muestra de nuevo «la confianza de los partícipes en este producto de ahorro en momentos de elevada incertidumbre en los mercados», destacan en Inverco.
De hecho, las suscripciones netas en los fondos se sitúan en casi 9.000 millones de euros para el conjunto de 2022 y marcan el décimo trimestre en el que de forma consecutiva se encadenan flujos de entrada positivos.
A diferencia del mes anterior, la tendencia mostrada en septiembre respecto a la distribución de suscripciones en renta fija varió, con entradas netas en los fondos de más largo plazo y salidas netas en los fondos de renta fija a corto plazo. Para el conjunto del año, los fondos de renta fija en su conjunto acumulan más de 11.500 millones de euros de suscripciones netas.
Aunque la categoría de renta variable internacional ha experimentado reembolsos en septiembre, su volumen acumulado de captaciones netas es muy relevante (superiores a los 2.000 millones de euros).
Rentabilidades en negativo
El mes de septiembre se ha caracterizado por las subidas de tipos de interés por parte de los principales bancos centrales -la Fed volvió a subirlos hasta situarlos en la banda del 3% y 3,25%, mientras que por parte del BCE los elevó en 75 puntos porcentuales hasta el 1,25-. La situación de la elevada inflación, el conflicto bélico en Ucrania y el alza del precio de la energía continúa afectado a los mercados financieros, lo que ha provocado rentabilidades muy negativas, sobre todo en los mercados de acciones.
A fecha de elaboración del informe, los fondos experimentaron en el mes una rentabilidad media negativa del 2,3%, donde la totalidad de las vocaciones cayeron. Aquellas vocaciones que ofrecieron una rentabilidad menos negativa fueron aquellas centradas en renta fija.
En lo que va de año, la rentabilidad de los fondos cae más de un 9%.
Por Funds Society, Madrid
