Los fondos monetarios han vivido horas bajas en los últimos años, en un entorno de tipos de interés muy exiguos que dejaban las rentabilidades en renta fija, y más aún en los activos monetarios, en nada. Sin embargo, la frenética actividad de los bancos centrales, que han subido tipos para frenar la inflación, ha devuelto atractivo tanto a los mercados de deuda como a los depósitos, y a instrumentos de deuda de muy corto plazo de los que se nutren estos vehículos.
En este escenario, las mayores rentabilidades que ofrecen actualmente, con un riesgo muy bajo, han llamado la atención del inversor conservador, lo que hace que se consoliden como una atractiva alternativa para el ahorro.
“Las carteras de fondos monetarios, formadas por activos del mercado monetario con vencimientos a corto plazo, están captando la atención del ahorrador medio por su liquidez, un valor en alza en época de incertidumbre en los mercados”, explican en inbestMe. “Se caracterizan por su bajo riesgo, especialmente cuando los intereses son positivos como ocurre en estos momentos, porque acumulan rentabilidades en vez de distribuirlas y, además, pueden ser traspasables. Por todo ello, están considerados como uno de los tipos de fondos más seguros”, indican desde el roboadvisor.
Según los últimos datos de Inverco, estos fondos han visto crecer su patrimonio en un 19,5% de enero a abril, en cerca de 1.017,6 millones de euros, gracias en parte a las suscripciones de 981 millones recibidas. Su patrimonio se acerca ya a los 6.250 millones de euros.
Las rentabilidades también acompañan, y en eso se están fijando los inversores: según Inverco, la rentabilidad anual media ponderada desde enero es del 0,66%, aunque no hay que olvidar que en el pasado los retornos anualizados han vivido épocas aciagas (del 0,36% es la rentabilidad a un año, del 0,01% a tres años, del -0,14% a cinco años o del 0,01% a 10 años). A más largo plazo, los retornos son más atractivos: del 0,51% anual a 15 años, o del 0,83% a 20 años, incluso del 1,18% a 25 años y del 2,1% a 20 años, según la asociación. Con todo, no hay que olvidar que esos retornos pueden no ser suficientes para batir a la inflación.
El atractivo de las rentabilidades más recientes
Sea como fuere, las rentabilidades recientes están atrayendo a los inversores, como demuestran los flujos cercanos a los 1.000 millones de euros en fondos monetarios españoles de enero a abril.
Entre los fondos más rentables comercializados en España, en lo que va de año, hay algunos que superan el 1% de rentabilidad, o se acercan (con datos de VDOS desde el 1 de enero al 4 de mayo de 2023). Entre los nacionales, destacan Renta 4 Renta Fija Euro, con un 1,05%, March Renta Fija Corto Plazo, con un 0,93% o CaixaBank Monetario Rendimiento, con un 0,83% de rentabilidad. Otros vehículos de atl Capital, Abante o Mutuactivos también se sitúan muy bien en esa lista.
Entre los vehículos internacionales, DWS Euro Ultra Short Fixed Income sube un 1,22% mientras Groupama Ultra Short Term Bond gana un 1,15%. Otros vehículos de Groupama AM, AXA IM, Carmignac, BNP Paribas AM, Candriam o JP Morgan AM se ubican asimismo entre los primeros puestos del ranking de VDOS:
Carteras en los roboadvisors
Entre los roboadvisors, inbestMe también destaca la rentabilidad de su Cartera Ahorro, lanzada a finales de 2022 y formada por fondos monetarios, que considera “una alternativa eficiente y segura para optimizar el ahorro a corto plazo con total flexibilidad, a partir de 1.000 euros. Al estar formada por fondos monetarios de las mejores gestoras internacionales que replican los tipos de interés interbancario, toda subida en éstos repercute de forma automática, acumulando su rentabilidad diariamente”, explican.
Así, tras la última subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales a principios de mayo, la Cartera Ahorro de inbestMe ha visto impulsada su TIR (tasa interna de retorno o rendimiento anualizado) variable esperada, y neta de costes, hasta un 2,65% en euros y un 4,55% en dólares. “Compite así con ventaja respecto a los depósitos bancarios tradicionales, siendo 10 veces mayor que la media según el Banco de España, que a marzo 2023 era del 0,26%. A diferencia de éstos, no tiene plazos de permanencia: el cliente puede disponer de su dinero sin penalizaciones siempre que lo necesite”, recuerdan desde el roboadvisor.
Por Funds Society, Madrid
