La industria de fondos de todo el mundo ha vivido un proceso de expansión importante desde que comenzó 2014. Los mercados han apoyado, pero también la actitud de unos inversores que cada vez encuentran en el vehículo fondo una forma atractiva de canalizar sus ahorros. Especialmente en Europa, donde las entradas netas han sextuplicado las producidas en Estados Unidos en el primer trimestre del año.
De enero a marzo, los inversores suscribieron 147.921 millones de euros en fondos UCITS (más de 200.000 millones de dólares) en términos netos, la cifra más alta desde el primer trimestre de 2006, es decir, en los últimos ocho años (cuando entraron 181.824 millones), según los últimos datos de la asociación europea de fondos, Efama, publicados por Inverco (la asociación española). Todas las categorías registraron flujos positivos, si bien destacaron las IIC (instituciones de inversión colectiva) de renta fija y las mixtas (con entradas de 61.145 y 44.598 millones de euros respectivamente). Además, tras ocho trimestres consecutivos con reembolsos, las IIC monetarias experimentaron suscripciones netas por importe de 13.791 millones.
La cifra de suscripciones totales es seis veces superior a la de Estados Unidos, donde entraron casi 25.900 millones de euros (35.233 millones de dólares), concentrados sobre todo en fondos de renta variable y renta fija (con 62.819 millones de dólares y 38.933 millones de dólares, respectivamente, que compensaron las salidas de 84.000 millones de dólares en fondos monetarios), con datos de la ICI (Investment Company Institute) publicados por Inverco.
Las fuertes entradas en productos de inversión colectiva en Europa se debe, entre otras razones, al viraje de los inversores desde productos de pasivo como los depósitos hacia los fondos, en un marco de tipos de interés más bajos y en el que buscan rentabilidades adicionales. Esto es especialmente notable en países como España, que ha sido uno de los países que han encabezado en crecimiento de la industria europea en los últimos meses.
Un fuerte crecimiento
Así, el crecimiento de volumen fue fuerte en Europa: los activos de las IIC armonizadas europeas se situaron, a 31 de marzo de 2014, en 7,11 billones de euros, el 3,5% más que tres meses antes y con España liderando el ranking de crecimiento relativo, con el 8% de subida de enero a marzo. Por volumen de activos, Luxemburgo continúa en el primer puesto, con una cuota del 32,2%, seguido de Francia (un 16%) y muy de cerca ya Irlanda (15,2%). El patrimonio de los nueve primeros países supone el 92% del total en Europa, lo que da una idea de la concentración del sector.
El volumen de activos de las IIC en Estados Unidos a 31 de marzo de 2014 era de 11,05 billones de euros (15,23 billones de dólares), que supone en moneda local un incremento de patrimonio del 1,5% en el primer trimestre de 2014. Por tipo de IIC, las de renta variable representan el 52,2% del total, las de renta fija el 22%, las mixtas el 8,6% y las monetarias el 17,3%.
En Europa, las de renta variable representan menos, el 36,5% del total, las de renta fija el 28,6%, las mixtas el 16,4% y las monetarias el 13%.
Por Alicia Miguel Serrano