Después de un inicio de año titubeante, el mercado de fondos en España encadena el tercer mes consecutivo en positivo, reforzando la senda de crecimiento retomada en marzo y abril. En las últimas semanas, las del mes de mayo, ha sumado 2.510 millones de euros, un 1,1% más respecto a abril.
Con este incremento, el volumen total gestionado por la industria de la inversión colectiva en España se cifra en 221.870 millones de euros, según los primeros datos de Imantia Capital, en línea con el patrimonio con el que cerró 2015 y recuperando, por tanto, prácticamente todo lo perdido en los dos primeros meses del año (6.800 millones de euros). De hecho, este avance reduce las pérdidas de 2016 al 0,2% del patrimonio de los fondos, o a solo 340 millones de euros. Con todo, en términos de suscripciones netas, los fondos arrojan entradas de 710 millones de euros desde enero, lo que indica el apetito de los inversores pese a la volatilidad de los mercados.
Lo mismo pasa teniendo en cuenta los últimos doce meses: Imantia Capital recuerda que en ese periodo la industria de fondos “parece estar bailando al son de aquel “un pasito para adelante un pasito para atrás”. En este tiempo, el mercado ha ido encadenando trimestres en los que ha llegado a sumar más de 6.000 millones con otros en los que ha retrocedido hasta 5.000 millones”. Pero el cómputo total de estos movimientos es positivo: arroja un crecimiento de 500 millones de euros en términos brutos, es decir, teniendo en cuenta los movimientos del mercado, que, en este caso, han jugado en contra.
Si tenemos en cuenta únicamente las suscripciones y reembolsos de los partícipes, es decir, la evolución patrimonial en términos netos, el crecimiento asciende hasta 800 millones de euros. “Esto indica que a pesar de que los mercados financieros no estén mostrando su cara más amable (con gran volatilidad), los partícipes apuestan por los fondos para rentabilizar su capital”, destacan en la firma.
¿Y en mayo?
En mayo, también hubo entradas positivas, de 1.550 millones de euros, lo que, junto al efecto mercado, propició un aumento de volumen de más de 2.500 millones de euros. Los fondos que más dinero captaron en mayo fueron los de renta fija a corto plazo (1.000 millones), junto a otros conservadores como los garantizados (310 millones) o los de rentabilidad objetivo (300 millones), mientras salía dinero en términos netos de fondos mixtos de renta fija (180 millones) y variable (30 millones) e inversión libre (130 millones).
Sin embargo, el efecto mercado ha hecho que los fondos de riesgo, como los de renta variable, se anoten uno de los mayores crecimientos brutos del mes (720 millones). Así, gracias a las suscripciones netas los fondos conservadores crecen mucho en el mes (los de renta fija a corto plazo suman más de 1.000 millones) y gracias a los mercados también triunfan los de bolsa. Un mes en el que los extremos se tocan, dice Imantia.
El top 10
En cuanto a las gestoras, las diez mayores en España cierran mayo en positivo, con un avance total de 2.120 millones de euros. Esta cifra representa el 84% del crecimiento de la industria, ligeramente superior al 77,9% de cuota de mercado que ostentan estas entidades.
La gestora de Banco Sabadell se erige como la entidad con mayor incremento mensual, con un avance de 940 millones de euros. Para ello se apoya en la categoría de renta fija, en la que obtiene el 85% de su crecimiento. Esta cifra está respaldada el comportamiento de dos clases del fondo Sabadell Rendimiento Euro, en los que suma 850 millones de euros. Santander AM España se sube al segundo puesto del ranking mensual gracias a las categorías de garantizados y riesgo, sin apenas salidas en el resto de familias de fondos.
En cuanto a rentabilidad, las cifras de las diferentes familias de fondos oscilaron entre el 0% de los monetarios y el 2,25% de los productos de renta variable. Así, la rentabilidad media de los fondos españoles se sitúa en el mes en un 0,44%, lo que reduce poco a poco las pérdidas del 2,11% acumuladas en los dos primeros meses del año. La rentabilidad media de 2016 de momento es del -0,44%.
Por Alicia Miguel Serrano