La industria de fondos en España sigue con su paso firme de crecimiento a pesar de los obstáculos que aparecen en el mercado, en forma de tensiones políticas en Crimea o desaceleración en China. Al margen de esas piedras en el camino, los inversores siguen apostando fuerte por el vehículo fondo, hasta el punto de que durante el primer trimestre del año suscribieron 10.760 millones de euros netos –al sumar los cerca de 2.700 millones de marzo-, mostrando que la recuperación del sector no está basada en la mejora de los mercados financieros.
Son datos de Ahorro Corporación, muy similares a los que maneja la asociación de fondos española, Inverco, que habla de 9.708 millones de entradas de enero a marzo, cifra que aunque más cauta supone el mejor trimestre en 16 años en términos de entradas netas. Y que se acerca a la mitad de todo el dinero que entró en fondos a lo largo del año pasado.
Lo que resulta llamativo es que, por primera vez en 18 meses, los fondos de rentabilidad objetivo ceden el puesto de honor en el ranking de crecimiento mensual a otra categoría, los fondos de riesgo. En el primer trimestre, los fondos mixtos y de renta variable captaron 6.130 millones netos según AC, más de la mitad del total de suscripciones (4.746 millones sobre 9.708 totales según Inverco). Lo que significa que los inversores empiezan a apostar de forma más decidida por el riesgo. Es particularmente notable el caso de los fondos mixtos de renta fija, que registran entradas de 2.610 millones de euros en lo que va de año, seguidos de los de renta variable, que captan 2.020 millones en el trimestre (800 y 300 millones en marzo, respectivamente).
Gracias a este apetito inversor, los fondos vieron crecer su patrimonio en el primer trimestre en 11.170 millones de euros (según AC, y 11.247 para Inverco), el doble que en el comienzo del año anterior, en el que los fondos incrementaron su patrimonio en 5.872 millones en los tres primeros meses de 2013, y convirtiendo a este periodo en el de mayor aumento desde el inicio de la recuperación en 2012. Inverco destaca que desde hace diez años (2004) no se observaba un incremento patrimonial de esta magnitud en un primer trimestre.
De ahí que, de mantenerse esta tendencia, la industria batiría las predicciones más optimistas, que esperan un incremento de volumen del 25% para el conjunto del año, cuando solo en tres meses se ha avanzado ya el 7%.
Un patrimonio en niveles de 2009
De hecho, tras crecer 2.720 millones brutos en marzo (2.693 según Inverco), el volumen de fondos se sitúa en 169.440 millones de euros, niveles de hace cinco años (165.080 millones para Inverco) -entre marzo y diciembre de 2009 el patrimonio gestionado se movió en el entorno de los 169.000 millones-.
A pesar del apetito por el riesgo, los fondos de riesgo experimentaron leves retrocesos de rentabilidad, de entre el 0,09% y el 1,11%, mientras que la renta fija sumó entre el 0,02% de los monetarios y el 0,4% de los fondos de duración.
Por Alicia Miguel Serrano
