El patrimonio de los fondos de inversión españoles se ha situado a finales de septiembre en niveles no vistos desde octubre de 2010. Gracias al incremento patrimonial de 20.200 millones de euros desde principios de año, “con un movimiento alcista que no muestra signos de agotamiento” según Ahorro Corporación, se han volatilizado las pérdidas de activos acumuladas en los últimos tres años.
Tras el incremento de 3.260 millones de euros de septiembre, el segundo mayor avance del año tras el mes de julio, los activos de los fondos se han situado en 147.360 millones, la mayor cifra desde octubre de 2010, cuando el mercado movía 151.000 millones, según sus datos. “Aunque aún quedan lejos los máximos históricos de abril de 2007, cuando el mercado gestionaba 269.000 millones, la brecha es cada vez menor”, dicen en Ahorro Corporación.
Tanto los mercados como el apetito de los inversores son responsables de este avance en septiembre. Así, el impacto directo de los mercados financieros sobre el patrimonio total ha sido de 1.850 millones de euros, gracias sobre todo al buen comportamiento de las bolsas –que provocaron una revalorización patrimonial en los fondos con este activo de 900 millones-, pero también de 350 millones en los fondos mixtos. La buena marcha de la renta fija también ayudó a los fondos garantizados (que ganaron 420 millones gracias a los mercados). Por su parte, los inversores llevaron a los fondos 1.410 millones en septiembre, sobre todo a productos de renta fija.
Los datos de Inverco coinciden en gran medida: sitúan el patrimonio de los fondos en 142.500 millones de euros, niveles de noviembre de 2010, tras la suma de más de 3.300 millones brutos y 1.420 netos en el último mes (y 14.300 millones de suscripciones netas en el año).
Sigue el apetito en productos de deuda
Y es que los inversores siguen llegando a los fondos de renta fija, cuyos activos han ganado en el año cerca de 16.000 millones, tras los más de 2.300 de septiembre. Dentro de esta categoría continúa aumentando con fuerza el patrimonio de los fondos de rentabilidad objetivo, que desde enero han captado 5.000 millones. En renta fija destacan también los fondepósitos, que según datos de Ahorro Corporación han sumado 300 millones en septiembre y ya llevan 2.250 más desde enero, lo que supone un aumento del 64,8% respecto al patrimonio de cierre de 2012.
En este contexto, no hay signos de gran rotación: los fondos bursátiles atraen algo más de 1.200 millones en el año, menos de una décima parte de los cerca de 15.000 captados en términos netos en toda la industria.
Al otro lado, los productos con mayor merma patrimonial y reembolsos en el año son los garantizados (1.400 millones menos en activos y retiradas netas de 3.300 millones en 2013). Desde Ahorro Corporación achacan los retrocesos a las campañas de comercialización de productos de rentabilidad objetivo, que están canalizando el apetito de los inversores españoles y se han convertido en una fuerte competencia.
El top 10 en positivo
A diferencia del mes pasado, las diez mayores gestoras del país cerraron septiembre en positivo, con crecimientos enmarcados entre los 60 millones de Ibercaja Gestión y los 730 millones de la gestora de Santander. Kutxabank Gestión, que el mes pasado marcaba la nota bajista del top ten, retoma en septiembre la senda alcista, incorporando a su patrimonio 120 millones de euros. Esta entidad está redefiniendo su oferta tras la fusión de las tres cajas vascas y el número de fondos ha pasado en septiembre de 93 a 72, informa Ahorro Corporación. Otra entidad que ha vivido un proceso de reestructuración ha sido Banco Madrid, que ha incorporado a su catálogo los fondos de Liberbank y de BPA, gracias a lo que pasa de ocupar el puesto 41 del ranking al 20, con 1.320 millones de patrimonio en septiembre.
En cuanto a las rentabilidades, el promedio de fondos ha registrado una revalorización mensual del 1,31%, lo que eleva el acumulado anual al 4,21%. Sólo una categoría ha cerrado el mes en negativo: los inmobiliarios. Tras el retroceso del 1% en septiembre, acumulan una caída anual del 5,8%.
Por Alicia Miguel Serrano