Los 116 fondos calificados por Fitch Ratings en México administraban activos por 837.200 millones de pesos mexicanos al cierre de junio de 2021, lo que corresponde a un incremento neto de 3,18% durante 2021, señala la actualización de su reporte de la calificadora, titulado «Comparativo de Fondos de Deuda en México: Junio 2021».
La exposición a riesgo de crédito de los fondos ha disminuido ligeramente, lo que se refleja en la reducción de 0,88% en la utilización del factor promedio de calidad crediticia (WARF; weighted average rating factor en inglés) en el año, el cual es de 36,4%.
El riesgo de mercado de los fondos ha revertido la tendencia a la baja durante el año, incrementado de forma leve últimamente, pero continúa en niveles bajos. Esto se observa en el factor de riesgo de mercado (MRF; market risk factor en inglés), cuyo principal contribuidor es la duración, la cual tuvo un nivel promedio de 1,78, con un pequeño aumento de 0,68% contra el mes anterior y una disminución de 6,99% en el año.
Fitch considera que los ajustes realizados por los administradores de los fondos se alinean con el aumento reciente de la tasa de interés de referencia y el cambio en la expectativa de la política monetaria por parte del Banco de México. La agencia prevé que la tasa de interés de referencia podría seguir disminuyendo. También se observó que las inversiones en el nodo de 1 a 3 años se han reducido 4,3% durante 2021, mientras que en los nodos menores de 1 año aumentó 3,86% en el mismo período.
El «Comparativo de Fondos de Deuda en México: Junio 2021» es un tablero interactivo que presenta de manera gráfica y centralizada parámetros clave para la medición y análisis de los riesgos de crédito, mercado y liquidez de los fondos de deuda calificados de forma pública por Fitch en México. Asimismo, permite contrastar dichos factores frente a los de otros fondos o grupos de fondos y observar el comportamiento histórico de los últimos 12 meses. Además, incluye la calificación de calidad de administración de inversiones (IMQR; investment management quality rating en inglés) de las operadoras de los fondos.
Las métricas mostradas derivan del proceso de seguimiento a la calificación de los fondos que Fitch realiza mensualmente con información provista por las operadoras que los administran. Fitch revisa, ajusta y estandariza los datos de acuerdo a su metodología global de calificación.
Este instrumento forma parte del conjunto de herramientas creadas por Fitch para contribuir a la educación de los inversionistas y ayudar a promover la toma de decisiones informadas, extendiendo su compromiso de proveer información de valor agregado más allá de las calificaciones.
Por Meritxell Sedo
Por Marcelo Soba
Por Magdalena Martínez