A pesar de los avances, la representación femenina en puestos de liderazgo sigue siendo muy limitada, también en el sector de las gestoras de fondos que operan en España. En concreto, solo ocupan el 16% de los puestos en los consejos de administración de estas entidades, según muestra el artículo titulado “La presencia de mujeres en los órganos de gobierno: un análisis en las entidades financieras supervisadas por la CNMV”, escrito por María José Gómez Yubero y Miguel Palomero Aguilar, de la Dirección General de Política Estratégica y Asuntos Internacionales de la CNMV.
Esta situación es similar a la que presentaban las entidades cotizadas antes de la implementación de las recomendaciones del Código de buen gobierno. Las cifras reflejan la necesidad de intensificar esfuerzos para una inclusión efectiva, dicen desde el organismo supervisor. «Los hallazgos indican una situación preocupante respecto a la representación de mujeres en puestos de liderazgo y dirección, con cifras considerablemente bajas en comparación con las alcanzadas por entidades que sí están sujetas al Código de Buen Gobierno», añaden. Máxime, cuando la industria de gestión de activos -que incluye fondos de inversión, pensiones, seguros, y activos alternativos, sectores clave para canalizar ahorro hacia inversión productiva- es clave para promover la diversidad y la inclusión en las sociedades donde invierten.
La mujer en las gestoras internacionales
Según los datos del estudio, el papel de la mujer es bajo en la industria tanto nacional como internacional. El informe Alpha Female 2023, elaborado por Citywire, analiza el progreso hacia la paridad de género en la gestión de fondos a nivel global: con datos de más de 18.000 gestores de fondos en 87 países, estima que las mujeres representan solo el 12,1% de los gestores de fondos a nivel mundial, un incremento marginal del 12% respecto al año anterior. Desde el lanzamiento del informe en 2016, la representación femenina ha aumentado solo 1,8 puntos porcentuales.
Los fondos gestionados exclusivamente por mujeres disminuyeron al mínimo histórico de 1.490, mientras que los gestionados exclusivamente por hombres aumentaron un 4%. Sin embargo, son los equipos mixtos los que muestran un mejor perfil de riesgo-retorno en comparación con equipos exclusivamente masculinos o femeninos, lo que subraya la importancia de la diversidad para los resultados financieros.
El promedio de activos gestionados por mujeres es de aproximadamente 370 millones de euros, significativamente menor que los 555 millones de euros gestionados por hombres. También se observa una desigualdad importante en el lanzamiento de nuevos productos, ya que solo el 6,2% de los lanzamientos en 2023 fueron asignados a mujeres o equipos exclusivamente femeninos. Las estrategias gestionadas por mujeres tienden a ser especializadas o de nicho, como mercados emergentes o sectores específicos, mientras que los hombres gestionan fondos más grandes y estrategias centrales. La falta de progreso interno para las mujeres se observa en que éstas enfrentan mayores tasas de rotación laboral (42%) en comparación con los hombres (28%), lo que refleja desafíos en la retención de talento femenino en la industria, dice el informe.
Sin embargo, por países, el informe sitúa a España entre los cinco países con mayor representación femenina, superando ampliamente la media global. Las mujeres representan el 21% de los gestores de fondos en España, uno de los porcentajes más altos a nivel mundial. El 15 % de los fondos gestionados en España son liderados por mujeres exclusivamente, mientras que el 16% están gestionados por equipos mixtos. De este modo, España supera ampliamente a países como el Reino Unido (11,8%) y Estados Unidos (11%), que apenas alcanzan la media global. Alemania, históricamente rezagada, logró un leve aumento en representación femenina, pasando del 6% al 7%.
Las mujeres, en las gestoras registradas en la CNMV
Sin embargo, en los puestos de liderazgo la situación sigue siendo muy mejorable. De acuerdo con la Memoria Social del sector de gestión de activos de 2023 que publica Inverco, el sector emplea a más de 23.000 profesionales, que desempeñan roles especializados como gestores de carteras, analistas financieros, asesores de inversión y profesionales del cumplimiento normativo, además de perfiles administrativos. Un 98% de los contratos en el sector son indefinidos, lo que garantiza un entorno laboral estable, y el 48% de los trabajadores son mujeres, cifra que refleja un alto nivel de representatividad femenina. Sin embargo, su participación en roles de gestión y en los órganos de decisión aún presenta importantes brechas, una situación que no difiere significativamente de la observada en otros países.
En concreto, la presencia femenina en los órganos de gobierno de las gestoras de inversiones en España (285 entidades inscritas en el registro de la CNMV, 160 sociedades gestoras de entidades de inversión de tipo cerrado (SGEIC), cinco sociedades gestoras de fondos de titulización (SGFT) y 120 sociedades gestoras de IICs), la situación refleja un promedio de representación del 16,6%. Además, la situación se ha mantenido estable, con una ligera mejora desde 2022, año en que también se analizó este aspecto.
«Es importante destacar que, en muchas de estas entidades, las mujeres suelen desempeñar roles como secretarías del consejo, que normalmente no son vocales, mientras que las posiciones de Presidencia y Vicepresidencia están predominantemente ocupadas por hombres», dice el informe. Por ejemplo, en las gestoras de IICs, el 87% de las presidencias y el 88% de las vicepresidencias están en manos de hombres, mientras que las mujeres ocupan el 13% y el 12% de estos cargos, respectivamente.
En cuanto a las posiciones en puestos de dirección, solo el 19% están ocupados por mujeres, frente al 81% de hombres, según los datos del Registro de la CNMV para las SGIICs, muy por debajo de la media de las entidades financieras cotizadas y de otros sectores como el de las infraestructuras de los mercados.
El tamaño no garantiza diversidad
Al analizar la relación entre la presencia femenina en los órganos de gobierno y la importancia económica de las entidades, el estudio de la CNMV concluye que, en el caso de las gestoras de IICs, existe una correlación muy débil entre la presencia de mujeres en los consejos de administración y el volumen de patrimonio gestionado (con un coeficiente de Pearson de 0,12), lo que indica que la representación femenina no está significativamente relacionada con el tamaño o relevancia económica de la entidad.
Agrupando a las gestoras en función del volumen de patrimonio, se aprecia que las de menor patrimonio tienen mayor presencia de mujeres en sus consejos (21%). Este cuartil está formado prácticamente en exclusiva por gestoras que pertenecen a grupos de empresas de servicios de inversión (95% del cuartil), que a su vez son los que tienen consejos más reducidos (4,17 personas de media). Las gestoras con mayor patrimonio gestionado tienen una presencia de mujeres del 17%, cuatro puntos menos que las de menos patrimonio gestionado (este cuartil está formado principalmente por entidades pertenecientes a grupos bancarios, en especial por entidades bancarias consideradas como entidades significativas (SI, por sus siglas en inglés) (46%) y sus consejos de administración suelen ser más grandes, de media 5 personas. Los cuartiles intermedios mantienen los ratios de mujeres más bajos.
Estos datos evidencian que no existe una relación clara entre el tamaño de las entidades y las políticas de diversidad y que, aun cuando se aprecia un ligero avance en la inclusión de mujeres en los órganos de gobierno de estas entidades, aún persisten desafíos significativos para alcanzar una representación equitativa en todos los niveles de liderazgo.
Por Funds Society, Madrid
