La industria de fondos española ha vivido un verano de ensueño, con un fuerte crecimiento en julio y un agosto también al alza, que ha propiciado que vuelva a máximos de marzo de 2008, con activos de 226.390 millones de euros. Esa cifra supone además un crecimiento del 2,9% con respecto al cierre de 2015.
Al ser el mes con menor volatilidad de los últimos 20 años, agosto propició la entrada de dinero, de casi 1.300 millones. Pero no todas entidades aprovechan por igual este crecimiento de volumen ni de suscripciones en los fondos de inversión. De momento, las que más se están beneficiando son aquellas con fondos conservadores, aquellos que han logrado captar la mayor parte del crecimiento en lo que va de año y también este verano.
Además de las dispersiones que esto ha creado en el top 10 de gestoras españolas, agosto ha dejado de manifiesto otra tendencia: la cada vez mayor contribución al crecimiento de las gestoras medianas y de fuera de ese círculo. En julio, las gestoras de fuera del top 10 supusieron un 27% del crecimiento total de los fondos españoles, pero en agosto esa contribución al crecimiento fue del 33%, es decir, un tercio del total. En mayo, la cifra era solo del 17%, lo que quiere decir que en tres meses han doblado su protagonismo en lo que a captación de crecimiento positivo de la industria se refiere, según los datos de Imantia Capital.
Y también hay que destacar que en el mes bajista que fue junio, captaron un cuarto de las caídas, un 25%.
Con los datos adelantados de Inverco, fuera del top ten, y considerando las 30 mayores gestoras españolas, las entidades que más crecieron en agosto fueron azValor AM (casi 90 millones), Renta 4 Gestora (cerca de 74 millones), Credit Suisse Gestión (unos 60 millones), Gescooperativo, Mutuactivos y Mapfre (con un crecimiento patrimonial cercano a los 30 millones de euros en el último mes).
Disparidad en el top 10
Los mayores crecimientos en el año se han producido en fondos de renta fija corto plazo (4.160 millones de euros) y fondos de rentabilidad objetivo (2.850 millones) en 2016, mientras las familias con algún componente de bolsa acumulan en el año retrocesos patrimoniales en torno a los 2.000 millones. En agosto, las suscripciones también se enfocaron en fondos de rentabilidad objetiva y renta fija, sobre todo en el fondo Caixabank Rentas Euribor que, después de sumar 1.600 millones de euros en julio, volvió a recibir flujos de en torno a 860 millones, según los datos de Imantia Capital.
Esto ha propiciado grandes disparidades entre las entidades del top 10: mientras CaixaBank AM sumaba 800 millones en agosto (783, con los datos de Inverco) y casi 1.000 millones en el año, el resto de entidades le seguía distancia: las gestoras de Banco Sabadell e Ibercaja, ambas sumando 150 millones de euros en agosto gracias, principalmente, al crecimiento en sus gamas de renta fija (con los datos de Inverco, Bansabadell Inversión incrementa sus activos en 138 millones e Ibercaja Gestión en 235 millones en agosto). En el lado negativo, Santander AM España y Unigest presentaron leves caídas patrimoniales en el mes de 10 millones y 50 millones, respectivamente, según Imantia. Con los datos de Inverco, también Bankinter Gestión de Activos y Kutabank Gestión terminaron agosto en negativo.
En lo que va de año, la gestora de Ibercaja suma 740 millones de euros, más que Santander AM España (680 millones), seguida de Bankia Fondos (590 millones). Al otro lado, las gestoras de BBVA, Allianz Popular y Bankinter pierden volumen (600, 570 y 220 millones, respectivamente), según los datos de Imantia Capital.
Fuente: Imantia Capital
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid