Tras un mes de julio tranquilo, las turbulencias en los mercados financieros han llevado a cerrar agosto con caídas patrimoniales por segunda vez en el año. Según los últimos datos de AC Gestión, durante estas últimas semanas los fondos de inversión se han dejado 4.090 millones de euros en términos brutos (teniendo en cuenta el efecto de las cotizaciones), lo que supone una caída del 1,8% respecto a los datos a cierre de julio.
Esta caída patrimonial, que deja el patrimonio total de la industria en 219.000 millones de euros, es debida a la evolución de los mercados pues, descontando su efecto, los fondos habrían captado en términos netos 2.110 millones. Así, en agosto la industria encadena su trigésimo segundo mes seguido de entradas netas, a pesar tanto de los mercados como de la época vacacional, superando la cifra de junio y julio. En lo que va de 2015, las entradas rozan los 22.000 millones.
El dinero fluye sobre todo a productos de riesgo, mixtos de renta fija especialmente, que suman otros 1.350 millones mientras los de bolsa y mixtos de bolsa captan casi 700 millones cada uno –mientras el resto de categorías sufre flujos negativos, salvo la renta fija a corto plazo, refugio en este periodo con captaciones de 630 millones-.
Así las cosas, la distribución del patrimonio de los fondos españoles ha cambiado a lo largo de 2015. Las categorías de riesgo, contando los fondos mixtos y los de renta variable, ya suponen más de la mitad del patrimonio de la industria, el 51,6%, pues solo los mixtos de renta fija suponen ya un cuarto del volumen total de los fondos españoles. Los de renta fija tienen el 29% mientras garantizados y de rentabilidad objetivo suman apenas el 20% del total.
Rentabilidades en el año ya en negativo
En términos de rentabilidad, todas las categorías de fondos, a excepción de monetarios que no sufren variación, cierran el mes con rentabilidades negativas, siendo las familias con peor comportamiento aquellas que tienen componente de riesgo. Así la categoría de renta variable se deja un 10,31% en el mes. Con todo, la rentabilidad promedio del mercado durante el mes es del -2,69%, lo que lleva al acumulado anual al terreno negativo con una rentabilidad del -0,02%.
El top 10: se salva BBVA AM
En agosto las grandes entidades de la gestión española suponen sólo el 63% de la caída patrimonial del sector, con una disminución de 2.580 millones frente a los 4.090 millones del total de la industria. En esta ocasión, las diez entidades del ranking padecen caída patrimonial salvo el caso de BBVA AM, que consigue no verse tan afectada por los mercados y sumar 180 millones de euros.
En el lado de las caídas, se diferencian tres bloques, según AC Gestión: entidades con bajada patrimonial abultada, Santander AM España y la gestora de La Caixa, con caídas de 1.000 y 890 millones respectivamente; un grupo intermedio con disminuciones patrimoniales entre 100 y 200 millones, en el que se encuentran las gestoras de Bankinter, Kutxabank, Ibercaja y Mutuactivos; y un tercer bloque con caídas inferiores a 100 millones de euros, con las gestoras de Banco Sabadell, Allianz Popular y Bankia.
Por Alicia Miguel Serrano
Por Funds Society, Madrid