Por primera vez una encuesta apunta a recolectar de forma trimestral las expectativas de los administradores de activos de Chile. Y el primer sondeo, realizado en conjunto por la rama local de CFA Society y la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI) muestra un sentimiento generalizado: pesimismo.
El sondeo –llamado “CFA Society Chile/UAI Asset Management Survey”– analizó una muestra de 78 profesionales de las inversiones, que manejan por sobre 100.000 millones de dólares en conjunto, entre el 22 de junio y el 8 de julio. Esto incluye agentes de distintos segmentos, como gestoras de fondos mutuos, compañías de seguros, AFP y fondos de inversión.
Dentro de los resultados destaca la alta expectativa de que la economía se debilite. Según informaron las entidades a través de un informe, un 42% de los encuestados indicó que la economía chilena estará “algo más débil” en los próximos 12 meses, mientras que el 58% restante prevé que estará “mucho más débil” en ese mismo período.
Con todo, el 95% de los inversionistas sondeados ven como “muy probable o bastante probable” que la economía experimente una recesión en los próximos 12 meses.
Resultados e inflación
A nivel de resultados corporativos, el panorama también se ve sombrío, según la industria. La encuesta de CFA Society Chile y la UAI, el 70% de los profesionales de inversión espera que las utilidades de las firmas chilenas de los próximos 12 meses sean inferiores a los de los últimos tres años.
En esa línea, sólo 17% de los encuestados piensan que la bolsa está sobrevalorada, y un 62% asegura que el rendimiento esperado de las acciones locales para los próximos 12 meses será mayor o igual a su desempeño de los últimos tres años.
A nivel de inflación, el 61% de los sondeados espera que en ese mismo período sea “levemente o mucho menor”, respecto al año anterior. En ese contexto, la expectativa del 60% es que la Tasa de Política Monetaria converja en 10,5% en el actual ciclo económico.
El estudio también mapeó los principales riesgos de cola para los activos locales. La mayor ansiedad está relacionada con la nueva Constitución, que enfrentará el cedazo popular en un plebiscito este 4 de septiembre. Este evento fue identificado como principal riesgo por un 29% de los panelistas, mientras que un 22% optó por la recesión global, y un 14% por “iniciativas parlamentarias con impacto en mercado de capitales”.
Primera encuesta
La encuesta de gestores de activos de CFA Society Chile y la UAI apunta a recolectar información sobre las perspectivas de los asset managers del mercado local en diversas materias. Por lo mismo, se realizará de manera trimestral.
Según destacaron en su reporte, uno de los objetivos del estudio es “dar a conocer y poner en contexto las expectativas económicas, riesgos y visión de estrategias de inversión de los principales tomadores de decisiones para el mercado chileno, y su posicionamiento en las principales clases de activos internacionales”.
Los impulsores de la iniciativa la destacan como una herramienta valiosa para la industria local. “La encuesta nos pone al día en relación a mercados desarrollados, que disponen de esta herramienta hace muchos años y donde es distribuida con regularidad, permitiendo que el mercado y la opinión pública conozcan la percepción de los profesionales que administran directamente portafolios de inversión, respecto de las principales variables macroeconómicas, de mercado y riesgos asociados”, señaló Hugo Aravena, presidente de CFA Society Chile, en una nota de prensa.
Por su parte, Pablo Castañeda, académico de la Escuela de Negocios de la UAI, indicó que “en esta primera encuesta estamos muy satisfechos con la respuesta por parte del mercado”, agregando que la composición del panel de encuestados “la hace muy relevante y representativa”.
“Esperamos en el corto plazo llegar a más tomadores de decisiones, incorporar a otros segmentos de la administración de activos y que la encuesta se vuelva un elemento muy importante para seguir el pulso del mercado de capitales en Chile”, recalcó.
Por Javiera Donoso
