Pese a lo abrupto que está siendo 2022, la industria europea de fondos vivió un 2021 lleno de récords. Según el repaso que realiza la Asociación Europea de Fondos y Gestión de Activos (Efama, por sus siglas en inglés) en su informe de datos anual, el patrimonio en fondos UCITS y FIAs ascendió a 16 billones de euros a finales de 2021, registrándose un crecimiento del 150% en los últimos 10 años.
“Más allá de ofrecer un análisis en profundidad de las tendencias recientes en el sector de los fondos de inversión europeos, la edición de este año del Fact Book analiza varias cuestiones muy relevantes para nuestro sector, como las limitaciones actuales del Reglamento de Divulgación Financiera Sostenible (SFDR), la revisión del reglamento de los ELTIF, el coste de oportunidad de ahorrar excesivamente en depósitos bancarios, así como algunas propuestas de modificación del reglamento de los fondos del mercado monetario. Esperamos que estos análisis contribuyan a una mejor comprensión del entorno estructural y normativo que afecta a las perspectivas del sector”, ha destacado Tanguy van de Werve, director general de Efama.
Entre las tendencias a las que hace referencia, Van de Werve destaca que los inversores institucionales dominan la demanda de fondos. “Las aseguradoras y los fondos de pensiones son, con diferencia, los mayores inversores en Europa. A finales de 2021, poseían aproximadamente 6,5 billones de euros de activos netos de fondos UCITS y FIAs”, apuntan desde Efama.
Otro inversor institucional que ha ganado peso son los propios fondos de inversión a largo plazo, que han aumentado su peso en los fondos hasta acumular un patrimonio de 4 billones de euros a finales de 2021. Una cifra que está casi a la par que la de los hogares europeos, que aumentaron su patrimonio en fondos hasta los 3,9 billones de euros.
La segunda tendencia que destaca el anuario de Efama es que los costes de los fondos europeos siguieron descendiendo en 2021. De hecho, durante el periodo 2017-2021, el coste medio de los fondos de renta variable y de renta fija gestionados activamente disminuyó un 9% y un 11%, respectivamente. Según concluye el documento, se espera que esta tendencia continúe en el futuro, ya que el aumento de la transparencia en las comisiones y la presión de los fondos pasivos seguirán vigentes.
Por último, el repaso a 2021 refleja que la cuota de fondos pasivos sigue aumentando: los activos netos de los ETFs UCTIS pasaron del 7,2% del patrimonio en fondos a largo plazo en 2017 al 10,7% a finales de 2021. “La cuota de los fondos indexados también creció en el mismo periodo, del 6% al 8%”, destacan desde Efama.
Año de datos récords
En 2021, entraron más de 40.000 millones de euros de fondos UCITS a largo plazo cada mes, lo que llevó al récord histórico de unas ventas netas de 812.000 millones de euros. En particular, destacó el comportamiento de los fondos de renta variable, que atrajeron más de la mitad de las entradas netas totales de UCITS en 2021, ya que “la confianza de los inversores se vio impulsada por las perspectivas positivas de crecimiento y el dinamismo de los mercados bursátiles”, destacan desde Efama.
Respecto a los fondos FIAs, la organización destaca en su documento que las ventas netas de FIA se redujeron a 75.000 millones de euros, frente a los 187.000 millones de euros de 2020. Según explican, esta reducción se debió principalmente a “la decisión adoptada por varios grandes fondos de pensiones neerlandeses de dejar de gestionar sus activos dentro de la estructura de los FIAs y utilizar en su lugar mandatos segregados”.
Un dato relevante lo han marcado los fondos sostenibles, cuyos activos bajo gestión alcanzaron los 3,1 billones de euros a finales de 2021, pasando a representar el 24% de los activos totales en fondos UCITS. “El patrimonio en estrategias bajo el 8 del SFDR ascendieron a 2,6 billones de euros, mientras que los fondos del artículo 9 del SFDR se situó en los 491.000 millones de euros”, refleja el documento de Efama.
Por Funds Society, Madrid