La regulación creciente, los cambios en las preferencias de los inversores finales, que cada vez demandan más información sobre nuevas estrategias y productos como multiactivos, gestión alternativa o ETFs, así como la aceleración a la hora de adoptar nuevas herramientas tecnológicas, son algunos de los elementos clave para el desarrollo de la industria de gestión de activos. Esta es una de las principales conclusiones de la primera jornada de la Cátedra de Asset Management, celebrada en la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad Pontificia Comillas (Comillas ICADE).
Esta iniciativa, pionera en la universidad española, nació el año pasado con el objetivo de incrementar el conocimiento de la gestión de activos en España para difundirlo entre el público inversor y académico, constituyendo así un núcleo de colaboración entre la industria y la academia.
La cátedra, que está codirigida por los profesores de Gestión Empresarial de Comillas ICADE Natalia Cassinello e Ignacio Cervera, agrupa a las gestoras internacionales más importantes con presencia en España: JP Morgan Asset Management, M&G Investments, Schroders, AQR y DWS, así como a las entidades nacionales BBVA AM y Santander AM.
Durante esta primera jornada de la Cátedra Asset Management, se exploraron diversas temáticas de interés para el presente y futuro de este segmento de negocio desde el punto de vista legislativo, de tendencias de los mercados, la evolución de la tecnología o del perfil de los inversores.
La primera jornada contó con la ponencia inaugural de Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, que analizó los principales retos de la industria de gestión de activos. En el evento también participó Fernando Martín del Agua, socio de McKensey & Company, que abordó algunas de las claves para avanzar hacia la consolidación de la industria de gestión de activos. Además del impulso regulativo de los últimos años y el mayor interés de los inversores particulares, la evolución de la tecnología y la IA se convierten en piezas fundamentales para el desarrollo de la industria. En el caso específico de la IA, Martín del Agua alertó de la necesidad de consolidarse como elemento fundamental para el crecimiento de la industria de la gestión de activos y la innovación dentro de las entidades.
Sergio Álvarez Teleña, co-fundador de SciThe World, también participó en la jornada, analizando el papel de la inteligencia artificial en el segmento de la gestión de activos, donde reconoció que todavía “falta estructura, control y conocimiento para aprovechar todas las oportunidades que ofrece la IA”.
En la primera jornada de la Cátedra se hizo hincapié en la necesidad de trabajar para ayudar a los inversores finales a entender cómo funcionan los productos y cómo la inversión puede ayudar a conseguir sus objetivos financieros, lo que requiere una mayor interacción con los inversores finales, adaptando los productos y servicios a sus necesidades.
La oportunidad de las inversiones alternativas
Una de las mesas analizó las oportunidades de inversión en activos alternativos en el entorno actual y cuál es el perfil de cliente al que van dirigidos este tipo de productos, históricamente asociados a clientes institucionales. Para las gestoras participantes, la reducción de costes gracias a los avances tecnológicos, la especialización de las propias entidades y dar a conocer la fiscalidad son algunos de los elementos que la industria debería poner en valor para potenciar la visibilidad de este segmento de inversión y llegar a una mayor capa de clientes.
Mariano Arenillas, responsable para Iberia de DWS, explicó que “cualquier inversor debe tener en su cartera activos alternativos para maximizar la rentabilidad y la contención de riesgos, en busca de la solidez en las carteras. Sin duda, la diversificación es una de las características atractivas para estos productos”. Precisamente, el desarrollo de nuevos productos resulta fundamental para que los inversores cuenten con mayores opciones para la diversificación de sus carteras.
Asimismo, Leonardo Fernández, director general para Iberia de Schroders, destacó que “la aparición de nuevos productos como los ELTIFs está permitiendo a un universo mayor de inversores acceder a un conjunto de empresas exponencialmente mayor que en los mercados cotizados. Y, si bien ofrecen un potencial de rentabilidad muy atractivo, este tipo de estrategias no son para todo el mundo, por lo que la figura del asesor financiero es clave”.
En este sentido, Javier Dorado, director general de JP Morgan Asset Management Iberia, explica que “los activos alternativos deberían ser un componente estructural de todas las carteras de inversión, la innovación por parte de gestoras es fundamental: tenemos que continuar diseñando productos alternativos que se adapten a distintos tipos de inversores, a diferentes entornos de mercado y a las realidades de cada mercado”.
En la charla se destacó el papel esencial que juegan las instituciones y la industria a la hora de fomentar la especialización en áreas con un nivel de complejidad elevado, como los mercados alternativos. Borja González, Associate Director de M&G Investments, subrayó que “es esencial que la planificación financiera contemple los mercados privados como un activo más a incluir en cartera, como los bonos o la renta variable. Para llegar a este objetivo, el desarrollo de un conocimiento técnico y experto es fundamental. Iniciativas como la de hoy son un paso importante en este camino”.
Tecnología para construir carteras personalizadas
Otra de las mesas redondas de la jornada se centró en el papel de la tecnología en el mundo de la gestión de activos que, sin duda, permite ganar eficiencia en todo el proceso inversor, acortando tiempos en todos los procesos burocráticos y mejorando la experiencia del cliente.
Las gestoras concluyeron que el desarrollo de la tecnología abre la puerta a la creación de herramientas propias de construcción de carteras personalizadas, en función de los objetivos y de las preferencias de los propios clientes, así como un seguimiento masivo e instantáneo de noticias sobre la industria que ayudan a las entidades a tomar las mejores decisiones. La tecnología acorta mucho la distancia entre las entidades y el cliente final, pero existe la necesidad de crear una cultura en el cambio del aprendizaje, poniendo siempre la tecnología al servicio del cliente.
Belén Blanco, CEO de BBVA AM para Europa, explicó que “las nuevas tecnologías nos permiten seguir avanzando en la personalización de las carteras y la mejora continua de la experiencia inversora”. En este sentido, Arantxa López, directora de Producto, Marketing y Digital Santander AM, comentó que “para nosotros es importante ofrecer a los clientes soporte multicanal de valor, que les permita aclarar sus dudas y resolver problemas de forma rápida por sí mismos. Nos fuerza a perseguir la excelencia y a ser mucho más competitivos. En un clic no solo tienen acceso a nuestro valor sino al de toda la competencia. Hay que ser conscientes de que, aunque la rentabilidad de nuestros productos es esencial, la experiencia de cliente es un pilar para la fidelización y atracción de nuevos inversores”.
Por su parte, Jorge Fernández-Cuervo, director Ejecutivo de AQR en Iberia, destacó “el papel del Machine Learning como una herramienta muy poderosa que, combinada con la teoría económica, puede aportar mucho valor en las distintas etapas del proceso de inversión”.
El presidente de Inverco, Ángel Martínez-Aldama, fue el encargado de cerrar la jornada, recordando la regulación y seguridad de la industria y reconociendo la necesidad de potenciar los mercados financieros e incentivar el ahorro entre los ciudadanos, dotándoles de herramientas para fomentar el ahorro.
La Cátedra de Asset Management de ICADE pretende no solo avanzar en el conocimiento de las finanzas en el mundo académico, sino también buscar soluciones prácticas con las gestoras y para el público minorista.
Por Funds Society, Madrid
