Ser una gestora de alcance global no es fácil, pero Philippe Lecomte, consejero delegado de La Française Internacional, sabe bien su importancia. En primer lugar, porque el cliente también es cada vez más global y exige a las gestoras una cobertura más amplia, y en segundo término, porque no todos los mercados evolucionan a la misma velocidad y las entidades pueden sacar partido de estar presentes en aquellos que más crecen. Esta última ha sido una de las claves que ha impulsado a la entidad, que tiene presencia en Europa y tambien en Asia -con oficinas en Hong Kong y cobertura del mercado hongkonés y el de Singapur-, a lanzarse de lleno al mercado latinoamericano. “Estamos presentes en varios países de Europa, como Bélgica, Luxemburgo, Suiza, Italia o España pero el mayor potencial de crecimiento no está allí. El crecimiento está fuera, en Asia o Latinoamérica”, explica Lecomte en una entrevista a Funds Society.
Por eso y tras un road show por esta última región el año pasado del que se llevó una buena impresión, La Française Asset Management se ha lanzado de lleno a Latinoamérica, convencida de poder jugar un buen papel gracias a la combinación de un buen equipo de profesionales y productos adecuados que den cobertura a las necesidades de diversificación del inversor latino. “Los inversores necesitan diversificación con respecto a sus mercado locales”, afirma Lecomte. Algo con lo que coincide con otros profesionales de la industria.
Para Lecomte, estar en Latinoamérica requiere tener productos específicos y diferenciados del resto que ayuden a la diversificación de las carteras, pero además es clave que sean productos UCITS registrados en Luxemburgo, lo que facilita las tareas de registro en países como los antes mencionados y permite cumplir los requisitos de información exigidos por los reguladores. Además, deben tener un tamaño suficiente para que los inversores se decidan a invertir y han de ser capaces de ofrecer una rentabilidad en línea o superior a la que ofrecen los mercados locales de bolsa o deuda, de entorno al 5% anual.
Más allá de los productos, una gestora que quiera acceder a Latinoamérica debe focalizarse en el servicio, con un equipo que hable español y que además esté muy bien preparado para dar respuesta a un inversor institucional muy preparado y sofisticado. Sobre todo, porque La Française se está centrando en este cliente, fundamentalmente fondos de pensiones, aseguradoras y algunas entidades de banca privada. Pero además, necesita ofrecer cercanía a ese inversor, y de ahí sus viajes trimestrales e incluso llevando a los gestores de sus productos (en algunos casos desde Asia).
Hacia los 500 millones y oficina en Miami
De momento, Lecomte afirma que cubrirán el mercado latinoamericano desde España, donde llevan más de dos años presentes, aunque deja la puerta abierta a abrir una oficina en Miami si tienen éxito y logran incrementar sus activos bajo gestión. El experto está convencido de que se puede crecer “relativamente rápido” en la región, y no descarta llegar a los 500 millones de euros en los próximos tres años –la gestora gestiona casi 40.000 en total, con datos de junio de 2013-. “Si cuentas con el producto y los profesionales adecuados ese objetivo puede lograrse”, dice. En España cree que en ese periodo de tiempo podrán doblar sus activos bajo gestión.
Pero, a diferencia del modelo en ese país, en el que operan con una joint venture con A&G, La Française afronta sola el reto en Latinoamérica, pues, según Lecomte quieren controlar totalmente el proceso de distribución en la región. “Es un mercado cada vez más abierto y competitivo, donde están presentes gestoras internacionales y locales y por eso queremos controlar que se ofrece calidad y solucioes de largo plazo a los inversores”, dice. De momento, su presencia se limita a Chile, Perú, Colombia y Panamá, y no tienen previsto llegar a México (donde se demanda mucho ETF) ni a Brasil, si bien llegan a algunas bancas privadas del país a través de sus plataformas offshore.
Las demandas
En cuanto a las demandas, Lecomte detecta un fuerte apetito por productos que inviertan en Asia, lo que supone una “enorme oportunidad” para gestoras europeas especializadas de cubrir ese gap entre el interés del inversor latinoamericano y el mercado asiático. Por ello La Française llevará a este mercado sus fondos de renta variable con enfoque de valor de pequeñas y medianas empresas, tanto chinas como del sudeste asiático. En mercados como Colombia, también detectan interés por la renta variable europea, y por eso ofrecerán su fondo de este perfil.
Otra de las necesidades que han detectado es la de diversificar las inversiones de renta fija, concentradas en mercados locales, razón por la que está en proceso de registrar en Chile y Perú un fondo de deuda global diversificado y con fecha de vencimiento concreta. “Hay mucha demanda por la renta fija, pero los inversores necesitan diversificar por activos y por gestores”, explica Lecomte. “Al principio nos planteamos por qué demandan un producto de renta fija si pueden tener retornos del 6% con sus mercados locales, pero está claro: están buscando rentabilidades similares de forma diversificada”. Su fondo invierte en 30 países.
En general, la entidad está registrando en Chile y Perú los fondos en los que detecta mayor interés, debido a las exigencias del regulador en esos países mientras en Colombia no es necesario hacerlo. Y también tienen sus productos presentes en la plataforma Pershing, para tener acceso a inversores de otros mercados de aterrizaje más complejo, como Brasil. Además de esos cuatro fondos en los que detecta interés (bolsa asiática, china, europea y renta fija diversificada), la gestora también estudia lanzar un nuevo fondo el próximo año que invierta en REITS.
