El desarrollo internacional es uno de los objetivos estratégicos que se marca la gestora francesa La Française de cara a los próximos años. La idea es que su negocio internacional, que a finales de abril de 2017 suponía un 13,4% de sus activos totales (65.000 millones de euros), llegue a pesar un 20% de cara al año 2020 (cuando se prevén alcanzar los 72.000 millones en volumen). Así lo indicó Patrick Rivière, Managing Director de La Française, en el marco de su conferencia anual con periodistas celebrada recientemente en Fráncfort.
Actualmente, el 30% de su negocio internacional está en el Benelux, un 24% en Reino Unido, un 10% en Alemania, otro 9% en España y otro 10% en Asia, con el resto del negocio repartido entre Italia (7%), otros países de Europa (8%) y otras partes del mundo (2%). Y la gestora pretende crecer siguiendo con su desarrollo en estos mercados clave, pero también abriendo nuevas oportunidades de negocio en Canadá y Oriente Medio.
Nuevos mercados
Actualmente, la gestora ya puede considerarse una firma global. El primer mercado fuera de Francia es el resto de Europa, seguido de Asia, donde cuenta sobre todo con posiciones en Corea, donde ha conseguido importantes inversores en real estate, si bien la firma planea también impulsar en Asia sus productos de renta fija y soluciones de inversión (principalmente en Japón).
Con respecto a América, Philippe Lecomte, CEO de La Française International, descarta posicionarse en el mercado interno estadounidense, “muy competitivo, donde sería un error entrar”, pero sí apunta a la nueva apuesta por Canadá, donde entrarán con su expertise en real estate. En Latinoamérica, nombra tres mercados principales: Chile y Perú –con los grandes fondos de pensiones que buscan diversificación, que la gestora puede ofrecer gracias a su gama de real estate y renta fija- y también Colombia, aunque a menor escala. Y siempre contando con Miami como plataforma clave para acceder a Latinoamérica.
El otro mercado, además de Canadá, donde entrarán como nuevo destino, será Oriente Medio, donde los inversores, dice Lecomte, buscan diversificación, aunque los diferentes países son muy heterogéneos.
Para conseguir estas metas, los equipos de ventas se han reforzado recientemente, de forma que ya cuentan con una persona en Canadá, otra en Corea, una en Alemania, dos en Italia, dos en España (Reyes García-Reol, en Madrid, y Gerardo Duplat, desde París) y otra para el mercado suizo.
En Europa –mercados como Francia, Italia, España o Bélgica- y Oriente Medio, cuentan con importantes redes retail para llegar a los inversores, mientras en Francia la idea es crecer tanto en los segmentos retail como institucional.
Flujos de fuera de Francia
Como prueba de los avances del grupo en materia de desarrollo internacional, el año pasado gran parte de los flujos que entraron en la entidad procedieron de fuera de Francia: así, en la división de real estate (La Française GREIM), en la que entraron cerca de 2.000 millones de euros en 2016, cerca de un tercio de los flujos procedieron de inversores asiáticos –recientemente se abrió una oficina en Seúl y entraron dos mandatos de inversores coreanos-; en La Française Global AM (especialista en soluciones de renta fija y también en soluciones de inversión socialmente responsable en renta variable), de los 841 millones entrantes solo la mitad vinieron de Francia, con la otra mitad procediendo sobre todo de Europa y una pequeña parte de Asia; por último, en La Française GIS (el brazo de soluciones de inversión), aproximadamente un 20% de los nuevos flujos de entrada procedieron de otros países de Europa distintos a Francia.
“La clave para tener éxito en el negocio es la diversificación, tanto a nivel de productos como de clientes y también de países”, indicaba Lecomte. Y, para tener éxito fuera y ser exportables, las soluciones de inversión deben cumplir tres condiciones: satisfacer la demanda local, ofrecer una ventaja competitiva y exportar campos de expertise diferenciadores (renta fija y con fondos de vencimiento fijo en particular, real estate y soluciones de inversión alternativas en el caso de La Française, además del creciente éxito de las soluciones en renta variable son enfoque ISR). La gestora cuenta también con soluciones ISR en otros activos, como renta fija o real estate y, en renta variable, destaca también su especialización en renta variable estadounidense con sesgo growth y de pequeña capitalización, a través de Alger, su “respuesta ante el auge de los ETFs”, dicen.
“Somos competitivos a nivel internacional gracias a la agilidad y flexibilidad que nos da el hecho de ser una boutique”, añadía Lecomte, que también considera clave buscar la satisfacción del cliente a través de oportunidades cross-selling y up-selling. “Frente a pequeños y grandes, hay espacio también en el medio”, añadían desde la gestora.
Otros objetivos estratégicos
Además de la internacionalización del negocio, otros objetivos estratégicos de la gestora son proporcionar soluciones “consistentes” en un escenario de bajos tipos (aquí cobran interés sus soluciones de real estate y el nuevo desarrollo de sus soluciones cuantitativas –desde 2013-) y adaptarse a la nueva realidad digital.
En este último sentido, desde la firma han lanzado Moniwan en Francia, una fintech que permite la suscripción de vehículos de inversión colectiva en real estate a través de una plataforma totalmente digital y con la que pretenden no solo modernizar la relación con sus 28.000 clientes y la imagen de los vehículos de inversión de real estate, sino también diversificar su base de clientes con un segmento de inversores más jóvenes. “Actualmente la media está cercana a los 65-70 años, pero la nuestra está en 50 años”, explican, lo que ya supone una mejora.
La segunda fase de ese proceso es lanzar un roboadvisor con el objetivo de impulsar la actividad y la inversión, algo que harán próximamente. Esa segunda fase pone el foco también fuera de Francia y la gestora no descarta hacer lanzamientos paralelos en algún otro país. Podría ser un roboadvisor que realizara labores de asignación de activos, incluyendo real estate, según sus planes.
Cuatro pilares
Además de los tres pilares antes mencionados (La Française GREIM, La Française Global AM y La Française GIS), existe un cuarto pilar relacionado con la financiación directa que también se está impulsando desde el grupo, y que aglutina dos actividades: private equity (a través de NewAlpha AM, de la que La Française posee un 60%, y dedicada a ayudar a crecer a empresas de fintech y boutiques de gestión de activos); y deuda no cotizada, con la financiación de proyectos de deuda de real estate, infraestructuras, instituciones de salud pública… a través de ACOFI, firma de la que poseen el 20%.