El sábado saltaron los rumores de que Jupiter Fund Manager estaría interesada en adquirir Merian Global Investors (antigua Old Mutual GI). Tras haber confirmado la noticia durante el fin de semana, la gestora ha registrado esta mañana una propuesta de compra por 469 millones de euros (390 millones de libras) en la Bolsa de Londres. Con esta operación, Jupiter alcanzaría un volumen de 78.000 millones de euros en activos bajo gestión en el Reino Unido.
“La Junta de Jupiter toma nota de las recientes especulaciones de la prensa con respecto a una posible adquisición de Merian Global Investors (Merian) y confirma que actualmente está teniendo conversaciones avanzadas con Merian y TA Associates ante una posible adquisición de Merian. El Consejo de Júpiter considera que se trata de una oportunidad atractiva para adquirir una gestora activa e independiente de alta calidad que encaja perfectamente con nosotros, tanto por su filosofía como cultura de inversión”, con estas palabras Jupiter confirmaba en un comunicado que la operación está sobre la mesa.
Aunque el comunicado se mostraba prudente en cuanto a desvelar los términos de la operación, sí adelantaba que la compra estaba siendo analizada por los consejos de administración de ambas firmas, y que consideran que su unión “ofrece potenciales beneficios”.
El desarrollo de estas conversaciones ha llevado a que, esta mañana, Jupiter haya registrado una propuesta de compra en la Bolsa de Londres donde se dan más detalles de la operación. Por ejemplo, el documento aclara que el importe total de la compra, 370 millones, se pagarán mediante la emisión de 95.360.825 nuevas acciones (acciones de contraprestación) de Jupiter a los accionistas de Merian, con “una ganancia adicional de 20 millones de libras esterlinas”.
Además, los accionistas de Merian tendrán un 17% del capital ampliado de Jupiter, en términos agregados. Mientras que los accionistas clave de la gestora, que gestionan actualmente el 87% del patrimonio de Merian, tendrán un 1% de Jupiter. Es importante destacar que la compra se hace con una deuda neta objetivo de 34,8 millones de euros si se completa antes del 1 de julio de 2020.
Las claves de la adquisición
Esta es la primera gran fusión que vemos entre gestoras este año, después de que Amundi comprase la gestora del banco español Sabadell a finales de enero, lo que demuestra que la industria continúa inmersa en un proceso de concentración. Según explican desde Jupiter, esta compra mejora la posición de la firma en Reino Unido (donde Merian Global Investors era uno de sus principales competidores) y le permite alcanzar los 78.000 millones de euros en activos bajo gestión (65.000 millones de libras).
“La adquisición complementaria el enfoque activo y de inversión de alta convicción de Jupiter. Refuerza la posición de mercado en el Reino Unido y amplía las capacidades en atractivas lagunas de producto. Diversifica el negocio existente de Jupiter con los actuales cinco fondos”, señala la gestora en el documento presentado en el regulador británico, donde reconoce que esta compra “es consistente con las prioridades estratégicas de Jupiter y acelerar sus planes de crecimiento”.
Tras la adquisición, el equipo de inversión y los activos de Merian pasarán a la plataforma operativa de Jupiter “mediante la ejecución de un plan de integración claro y bien diseñado”, ha matizado la gestora en su documento. Así mismo, espera lograr “sustanciales eficiencias de costes” a partir de 2021 y que aumenten a partir de 2022. Por último, ha matizado que la adquisición está sujeta a la correspondiente aprobación por parte de los reguladores y los accionistas de las gestoras.
Por Funds Society, Madrid
