El crecimiento lento, la disminución de los ingresos y los cambios disruptivos en la industria global de gestión de activos amenazan a aquellos gestores y gestoras que no se comprometen con la innovación tecnológica como una herramienta para impulsar su negocio. Esta es uno de las conclusiones que apunta el nuevo informe elaborado por The Boston Consulting Group (BCG) sobre la industria de gestión de activos.
Y es que los tiempos actuales exigen que los gestores de activos tradicionales adopten las nuevas tecnologías y el big data para poder innovar y transformar la forma en que trabajan, para sobrevivir y prosperar. Así lo indica BCG en su estudio Global Asset Management 2017: la ventaja del innovador; la 15º edición de este informe anual.
La industria global de gestión de activos se enfrenta a desafíos crecientes que ya se intuían en 2016. Uno de los más importantes es que, por primera vez desde la crisis financiera de 2008, los ingresos mundiales de los gestores y gestoras tradicionales están cayendo, al igual que los beneficios.
Además, los márgenes del negocio continúan estrechándose, lo que afecta en particular a los honorarios y precio que tiene el servicio de los gestores. Esta estrechez en los márgenes continúa durante este año, al igual que el salto de la gestión activa a la gestión pasiva; que sigue siendo una importante tendencia y realidad en esta industria.
El negocio de la gestión de activos
Según el informe de BCG, hay cinco oportunidades clave para que los gestores de activos obtengan ganancias significativas, mientras se enfrentan al difícil y cambiante entorno de la industria. Estas oportunidades son: apostar por la innovación y la excelencia en la gestión de las carteras; adoptar las nuevos tecnologías sobre datos y tomas de decisiones; mejorar la gestión de los costes estructurales; abrirse al mercado chino y otros mercados de rápido crecimiento; y, por último, implementar estrategias M&G para lograr un modelo de negocio ganador.
“Lograr el éxito en el futuro requerirá que los gerentes de las gestoras identifiquen oportunidades, se muevan audazmente y transformen la manera en que trabajan”, advierte Brent Beardsley, socio senior de BCG, coautor del informe. “Las empresas que carecen de ventaja competitiva sostenible tendrán dificultades para sobrevivir”, recuerda. El informe pone de manifiesto que adaptar el modelo de negocio es fundamental ya que, por segundo año consecutivo, el desempeño de la industria fue malo y arrojó unos resultados débiles.
El desempeño de la industria en 2016 fue el segundo año consecutivo de resultados débiles, señala el informe de BCG. Según indica el informe, los activos globales bajo administración (AuM) de los gestores tradicionales, estancados en 2015, volvieron a crecer en 2016, aumentando un 7%, hasta los 69,1 billones de dólares. Sin embargo, el aumento se debió en gran medida a la apreciación de los activos en los mercados financieros mundiales. Los nuevos flujos netos, es decir la fuente de crecimiento orgánico de esta industria, aumentó ligeramente un 1,5% al inicio de año, lo que supone un cambio muy poco sustancial respecto a los últimos ejercicios.
Otro aspecto que los gestores deberán de tener en cuenta es cómo ha cambiado el comportamiento del inversor, que ahora demanda soluciones nuevas. Eso explica, en parte, la migración de inversores que prefieren la gestión pasiva frente a la activa. Además de otras tendencias como las inversiones alternativas, la búsqueda de estrategias especializadas y el avance de las tecnologías disruptivas, que se acelerará los próximos años.
Innovación y tecnología
Para sortear todos retos, el informe apunta que los gestores de activos necesitarán posicionarse y sacar ventajas de la innovación basada en la tecnología y en la excelencia a la hora de gestionar las carteras y sus activos, así como a la hora de plantear estrategias y productos.
“Los líderes de mañana en la industria serán muy diferentes a los de hoy”, afirmó Renaud Fages, socio de BCG y coautor del informe. “El éxito requerirá que se adopten plenamente las innovaciones digitales y tecnológicas, especialmente en las funciones de administración y distribución de inversiones. La aceleración de la irrupción de las tecnologías big data y el aprendizaje automático será un cambio en el tablero de juego de esta industria”, añade.
Otro aspecto importante, pero insuficiente, será mejorar la eficiencia operacional. Los gestores “ganadores” se diferenciarán por la gestión de los costes sobre una base estructural, apunta este informe en sus conclusiones. “Con la reducción de los márgenes, los gestores de activos tendrán que actuar para abordar los costes más estructuralmente, ya sea bien porque se aprovechen de la tecnología de automatización o porque aprovechen los recursos de terceros”, afirma Hélène Donnadieu, directora de BCG y coautora del informe.
Nuevos mercados
Además de la innovación tecnológica y un estructura de costes más eficientes, el informe apunta un tercer elemento como oportunidad para que esta industria crezca: China.
Identificar nuevos mercados es algo que el informe estima como necesario, en particular apunta a China que ha abierto nuevas vías de entrada para los “jugadores” extranjeros. Y es que China es la excepción notable a la desaceleración del crecimiento global de la gestión de activos, según indica el informe. Los activos bajo gestión del mercado chino creció un 21% en 2016, impulsado por nuevos flujos netos del 17%.
“El mercado minorista de China y la experiencia del cliente se están convirtiendo rápidamente en algo digital”, dijo Qin Xu, socio de BCG y coautor del informe. “Los jugadores globales deben centrarse en aprender a colaborar a través de canales digitales aquí. Las apasionadas capacidades de análisis y datos también serán cruciales para acelerar el crecimiento”, argumenta Xu.
Por Gabriela Huerta
Por Fórmate a Fondo