Con motivo del décimo aniversario del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) el cual permite que inversionistas en México inviertan en valores extranjeros, Claudio Curtius y Manuel Olivo de Deutsche Bank hablan con Funds Society para explicar el proceso que sigue el SIC y sus expectativas del mercado.
El Mercado Global (SIC) es el segmento de la BMV en donde se inscriben valores listados en mercados extranjeros (ya sean acciones, o ETF’s) a fin de que los inversionistas en el país puedan tener acceso a instrumentos extranjeros desde cualquier casa de bolsa local y en pesos mexicanos.
Hace diez años SIC empezó a operar con 30 emisoras norteamericanas (que componían el índice Dow Jones), y actualmente se operan 903 títulos – 439 ETFs, 353 acciones y 111 títulos de deuda- superando los 22.000 millones de dólares.
El importe de capitales operado en el mercado global en 2012 representó el 21% del volumen operado en toda la BMV y a la fecha cerca del 20% con más de 12.000 inversionistas participando en el mismo. El año pasado el valor con mayor importe operado – 4.328 millones de dólares- fue el ETF SPDR Trust Series 1.
Bajo la estructura del SIC, el Grupo Deutsche Bank vía Deutsche Bank Securities México actúa ante la BMV y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) como patrocinador del listado de emisoras extranjeras, proporcionando toda la información relevante y financiera sobre las emisoras presentes en el mercado local. A su vez, Deutsche Bank New York funge como custodio extranjero de SD Indeval para todos los valores operados en el SIC de las emisoras listadas por Deutsche Securities en México.
El proceso para hacer el listado es relativamente sencillo y se puede realizar en un periodo inferior a un mes, siempre y cuando el título cumpla con las siguientes características:
- Al menos tres meses de cotización en el mercado de origen
- Principios contables internacionales
- Bolsa de origen bajo reguladores reconocidos por la IOSCO
- Estar al corriente en entrega de información y sus obligaciones ante el publico inversionista
- Información financiera corporativa homogénea
Cabe mencionar que hoy día el 90% de las operaciones del SIC, sobre todo del segmento de bancas privadas, se realizan en el mercado secundario de la BMV, lo que significa que no hay costo extra de arbitraje para traer la acciones desde el extranjero.
Entre los beneficios que resaltan los directivos al operar en este mercado, además de aquellos de diversificación, están los fiscales – ya que las ganancias de capital tienen un trato favorable y transparente-, el poder operar en pesos mexicanos –limitando el riesgo de tipo de cambio-, la liquidez – que de no encontrarse mercado suficiente en México se puede operar en el mercado de origen-, así como la posibilidad de traspaso de valores para aquellos inversionistas que mantengan posiciones en el extranjero y con los cambios en la normatividad derivados de la ley FATCA, prefieran operar sus portafolios desde México.
De cara al futuro, los directivos esperan «ver un crecimiento tanto por el lado de inversionistas como productos ofertados», del sistema que ha sido imitado ya en otros países.
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