Gescooperativo, la sociedad de inversión colectiva del grupo Caja Rural, prevé que el inicio de un nuevo ciclo de tipos de interés más bajos, que ya ha comenzado en Europa, representará un catalizador para los fondos sostenibles, en tanto que este sector tiende a ser más sensible a los tipos de interés por tener una duración más larga o, ser compañías de crecimiento. “Hemos vivido un periodo complicado para las inversiones sostenibles, con unos tipos de interés altos para el sector, lo que ha hecho que muchos inversores se queden al margen; sin embargo, las perspectivas son ahora más optimistas”, señalan los analistas de la sociedad gestora de las cajas rurales.
Añaden los expertos de Gescooperativo que la captación de patrimonio por parte de estos fondos va a seguir aumentando en los próximos meses. “Además de que los tipos de interés van a ayudar, el sector seguirá recibiendo un flujo de financiación muy importante procedente del sector público, a través de canales como los fondos Next Generation, y la innovación va a permitir encontrar nuevos aprovechamientos de la energía renovable y sistemas más eficientes. Todo ello va a situar a los fondos sostenibles como una alternativa muy interesante para los inversores de cara a diversificar sus carteras”.
Dentro de la categoría de fondos sostenibles se encuadran los que en el Reglamento de Distribución de las Finanzas Sostenibles (SDFR, en sus siglas en inglés) se denominan “fondos artículo 8” y “fondos artículo 9”. Los primeros se centran en empresas que presenten un buen desempeño en los aspectos ASG (ambientales, sociales y de gobernanza), mientras que los segundos invierten en empresas con un impacto explícito y medible en estos campos.
123.000 millones de patrimonio acumulado
Según datos de Inverco, a marzo de 2024 el patrimonio de los fondos de inversión registrados como artículo 8 o 9 alcanzó los 123.000 millones de euros, lo que representa el 33,8% del total. Concretamente, los fondos artículo 8 acumulan 120.435 millones de euros (el 33% del total de fondos de inversión) y 2.892 millones de euros (0,8% del total) los fondos artículo 9. Es interesante remarcar, además, que, en tan solo cinco años, el patrimonio de estos fondos ha experimentado un crecimiento de 94.992 millones de euros, habiendo pasado de representar el 9,8% en marzo de 2021 a suponer la cuota actual del 33,8%.
Los expertos de Gescooperativo valoran estos datos como “altamente alentadores” de cara a que el crecimiento se mantenga en el futuro, y consideran que la regulación ha operado como un importante motor para el sector, en el sentido de que cada día más empresas van a hacer hincapié en mejorar sus factores ASG.
Actualmente, Gescooperativo gestiona seis fondos considerados sostenibles, cinco fondos artículo 8 y un fondo artículo 9, con un patrimonio en torno a los 1.000 millones de euros.
Rentabilidades acordes al mercado
Para los gestores de Gescooperativo, “la estrategia sostenible no tiene nada que envidiar a la tradicional; es decir, el inversor no está renunciando a tener una rentabilidad acorde al mercado por elegir este tipo de fondos de inversión, ni tampoco está asumiendo riesgos adicionales que no puedan ser previstos con una adecuada gestión profesional”.
“El principal riesgo en el que podrían incurrir lo inversores -continúan- es el de greenwashing; es decir, esa práctica de marketing verde destinada a crear una imagen ilusoria de responsabilidad ecológica. Sin embargo, contra esta posible tentación de las empresas por falsear o exagerar sus características ASG se cierne la regulación, mediante la realización de auditorías, y también el trabajo de las propias entidades gestoras para comprobar que una empresa cumple con los objetivos de sostenibilidad que declara”.
Exigencia de información detallada
A este respecto, los profesionales de Gescooperativo explican que los requisitos de transparencia y divulgación para los fondos sostenibles no son los mismos que para los fondos estándar. “Mientras que estos últimos solo deben cumplir unos requisitos de divulgación básicos: información financiera, estrategias de inversión y riesgos generales, si bien voluntariamente pueden informar sobre los aspectos ASG como una declaración de buenas prácticas, los fondos artículo 8 y 9 deben presentar una información mucho más detallada y rigurosa, que incluye la metodología de evaluación para medir el impacto de la empresa en cuestión”.
Y concluyen recordando las ventajas que presentan los fondos sostenibles para el inversor: “Una de las ventajas es que el inversor se protege frente a potenciales riesgos extrafinancieros. Además, es importante destacar que estas empresas ya están cumpliendo en materia ASG, lo que reduce su exposición a posibles impactos regulatorios o cambios en las tendencias de los consumidores. Además, creemos firmemente que hacer las cosas bien y aportar positivamente a la sociedad no solo es lo correcto, sino que también redunda en beneficios a largo plazo para la empresa”.
Por Funds Society, Madrid
