En respuesta al creciente debate sobre el valor añadido que ofrece la gestión activa en los fondos de inversión, los intereses de los clientes y la transparencia de las estructuras de comisiones, Fidelity International ha anunciado un cambio en la forma de cobrar por sus servicios.
La gestora añade una nueva clase de acción a las ya existentes en sus fondos de renta variable de gestión activa que tendrá una comisión de gestión inferior a la actual. Pero ésta además será variable
(comisión reversible) lo que significa que aumentará o disminuirá de forma simétrica y gradual según el comportamiento del fondo frente al índice de referencia.
Se trata de una doble forma de compartir el riesgo y la rentabilidad: cuando se consigan rentabilidades superiores al índice de referencia (después de comisiones), se compartirán las ganancias. Pero en el caso de que la rentabilidad sea igual o inferior a la del índice, la comisión será más baja. Ésta por tanto oscilará y estará sujeta a un máximo (tope) y a un mínimo (suelo).
“Queremos demostrar la apuesta inequívoca por nuestras capacidades de gestión activa. Nos alejaremos del modelo de comisiones fijas y nuestra remuneración dependerá de los resultados que consigamos. De esta forma, los ingresos de nuestro negocio estarán más alineados con el comportamiento de los fondos en que invierten nuestros clientes: nuestras comisiones se reducirán si no batimos al índice. Para los clientes que simplemente quieran reducir costes y no deseen pagar por el análisis que implica la gestión activa, ampliaremos nuestra gama de fondos indexados de bajo coste», ha explicado Brian Conroy, Presidente de Fidelity International.
MiFID II: acuerdos para el reparto de comisiones y cuentas separadas para el análisis externo
En relación a la normativa europea MiFID II y el análisis externo, Conroy ha asegurado que están plenamente de acuerdo con el objetivo que persigue la normativa, pero creen que «el debate se ha centrado excesivamente en qué modelo emplearán las gestoras de activos para remunerar el análisis externo, en lugar de hacerlo sobre el coste total de los servicios de gestión de activos y las ventajas que ofrecen».
Con esta idea en mente, Fidelity ha decidido adoptar para sus fondos de gestión activa de renta variable un modelo basado en acuerdos de reparto de comisiones y cuentas separadas de pagos
para la contratación de análisis externos, pues creen que se trata de una forma flexible, transparente y coherente de acceder al abanico de análisis externos que necesitamos para sustentar su proceso de inversión en este tipo de activo. No obstante, para sus fondos de gestión activa de renta fija y multiactivos asumiran el coste de dichos análisis debido a la estructura que tienen este tipo de inversiones.
Por Fórmate a Fondo