La industria de fondos europea sigue su camino hacia la consolidación, aunque los datos del segundo trimestre del año en cuanto a lanzamientos, fusiones y adquisiciones dejan entrever una actividad modesta. “Parece que los promotores europeos están en modo standby, incluso aunque la actividad de cierres, fusiones y lanzamientos subió con respecto al primer trimestre del año. Una razón puede ser el escenario, todavía excepcional, de grandes flujos de entrada vistos durante el trimestre”.
Según explica Lipper Thomson Reuters en su informe sobre lanzamientos, fusiones y adquisiciones en la industria de fondos europea durante el segundo trimestre del año (Lipper’s ‘Launches, Liquidations & Mergers in the European Mutual Fund Industry: Q2 2015’ report), cuanto más patrimonio tienen las entidades, hay más flujos de ingresos y por tanto hay una menor presión con respecto a la rentabilidad de los fondos de forma individual. Y, por tanto, las gestoras tienen menos incentivos para la consolidación de sus gamas.
“Además, hemos visto mucha actividad con respecto a limpieza de rangos de fondos, lo que significa que los promotores han hecho mucho para tener economías de escala en su oferta, lo que podría haber aliviado la presión sobre los beneficios. Dicho esto, aún hay mucho que hacer en el segmento de renta variable”, añaden los autores del informe de Lipper.
El informe muestra que a finales de junio había 32.044 fondos registrados para la venta en Europa, tras producirse 459 lanzamientos en el trimestre, un 11% menos que la cifra del segundo trimestre de un año antes, aunque en línea con la media de los cuatro anteriores trimestres.
Lipper destaca que las gestoras han cedido a la tentación de lanzar de forma masiva productos de éxito para beneficiarse del apetito hacia fondos de asset allocation o multiactivos, y de income, como ocurrió en el pasado. “Con todo, la industria aún tiene mucho camino por delante para la consolidación, pues el patrimonio en Europa es mucho menor al medio en EE.UU.”, dicen los expertos.
El número de liquidaciones en el trimestre cayó un 11%, frente al mismo periodo de un año antes (de 402 a 359) mientras las fusiones de fondos subieron un 28% (de 257 a 329), dos vías clave para la consolidación de la industria según Lipper.
“No vemos falta de innovación en la industria y por ello esperamos que muestre un crecimiento neto en términos de nuevos fondos en algún punto a corto plazo. Dependerá de las condiciones generales del mercado, de que sean favorables para los inversores, pues el patrón de crecimiento de la industria depende de los mercados y la confianza de los inversores”, apostillan los autores del informe.