Euronext ha alcanzado un acuerdo vinculante con London Stock Exchange Group (LSEG) y London Stock Exchange Group Holdings (Italy) para adquirir el 100% del capital social de la Borsa Italiana, por 4.325 millones de euros. La operación, que comenzó a gestarse en septiembre junto con la sociedad pública italiana Caja de Depósitos y Préstamos (CDP), está sujeta a las pertinentes aprobaciones reglamentarias y se estima que esté completada para el primer semestre de 2021.
Con esta adquisición, Euronext se convierte en la principal infraestructura paneuropea y espera tener un papel relevante a la hora de vertebrar la Unión de Mercados de Capitales de la Unión Europea, apoyando, al mismo tiempo, a las economías locales. De esta forma, Euronext contará con 1.800 empresas listadas en sus once bolsas y con una capitalización bursátil agregada de 4,4 billones de euros. Euronext también mantendrá su liderazgo en los mercados secundarios de Europa, con 11.700 millones de euros en acciones negociadas diariamente.
En cifras, Italia será el mayor contribuyente en términos de ingresos para el Grupo Euronext, representando el 34% aproximadamente. Según sus cálculos, los ingresos combinados del Grupo Combinado hubieran ascendido a 1.300 millones de euros y un EBITDA de 711 millones de euros para el ejercicio económico de 2019, y de1.400 y 795 millones de euros, respectivamente, para el período de los últimos doce meses que termina el 30 de junio de 2020.
Según explican, la unión de Grupo Borsa Italiana y Euronext supone “la combinación de dos sólidas franquicias que permiten el acceso a la financiación para empresas”, con un enfoque específico hacia las pymes, las empresas familiares y las empresas tecnológicas. Su objetivo es desarrollar ELITE, la plataforma internacional de apoyo a las empresas y de captación de capital para firmas ambiciosas y de rápido crecimiento dentro del marco paneuropeo.
«La adquisición del Grupo Borsa Italiana marca un logro significativo en el plan estratégico de Euronext para 2022 y un punto de inflexión en la historia de nuestro Grupo. Gracias a esta transacción, Euronext diversificará significativamente su fuente de ingresos y su presencia geográfica al acoger la infraestructura de mercado de Italia, un país del G7 y la tercera economía más grande de Europa. La combinación de Euronext y el Grupo Borsa Italiana, con el apoyo estratégico de inversores a largo plazo de la sociedad pública italiana Caja de Depósitos y Préstamos (CDP), cumple nuestra ambición por construir la principal infraestructura de mercado paneuropea, conectando las economías locales con los mercados de capital mundiales. Esta transacción mejorará la posición del Grupo Borsa Italiana en los mercados de capital de Europa continental. La combinación propuesta creará la columna vertebral de la Unión de Mercados de Capital en Europa. El Grupo Borsa Italiana preservará su identidad e integridad dentro del marco de modelo de federación de Euronext, al tiempo que se beneficiará de una mejor gobernanza, de la mejor oferta y de la tecnología, para servir mejor a los mercados de capital italianos», ha explicado Stéphane Boujnah, CEO y presidente del Consejo de Administración de Euronext.
Por su parte, el ecosistema bursátil italiano se beneficiará de “una mejor oferta y tecnología, mientras que la experiencia local en el comercio de renta fija y en el post negociación se verá aún más reforzada por la ampliación de la escala del grupo”, explican
Sobre los detalles de la operación, desde Euronext explican que se pagará una contraprestación en efectivo de 4.325 millones de euros, que se pagará al cierre. Según señalan desde Euronext, la financiación de esta contraprestación está plenamente garantizada mediante un crédito suscrito por un grupo de bancos (Bank of America Merrill Lynch International Designated Activity Company, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, HSBC France y J.P. Morgan Securities plc.).
Según matizan, la operación deberá superar las pertinentes aprobaciones regulatorias de Italia, Reino Unido, Estados Unidos, Bélgica y Francia, así como ser aprobada por los accionistas de Euronext y de LSEG. También deberá obtener la declaración de no objeción del Colegio de Reguladores de Euronext, la autorización del regulador de competencia de Alemania y a la aprobación de Euronext como comprador idóneo por parte de la Comisión Europea. La posible transacción está condicionada, entre otras cosas, a la desinversión del Grupo Borsa Italiana o de una parte importante del mismo, como condición para que la Comisión Europea apruebe la propuesta de adquisición de Refinitiv por parte de LSEG.
Por Funds Society, Madrid
