El «Santa Claus Rally» se basa en los datos históricos que muestran un aumento del 79,2% en las cotizaciones bursátiles según el comportamiento del índice S&P 500 durante los 70 años que van de 1950 a 2020. En este periodo, el rally navideño se ha producido en 57 ocasiones, con una subida media del índice S&P 500 del 1,3%, señala un informe de Freedom Holding Corp.
Respecto a este mes de diciembre de 2024, varios factores positivos apoyarían un posible repunte. El S&P 500 sube actualmente un 23%, lo que refleja un fuerte impulso. Además, las recompras de acciones por parte de las empresas se encuentran en niveles récord en EE.UU., lo que contribuye a estabilizar la volatilidad del mercado y a mitigar los riesgos asociados a una caída.
En 1972, Yale Hirsch, autor de Stock Trader’s Almanac, introdujo el término «Santa Claus Rally». Hirsch identificó un periodo que incluía los cinco últimos días de negociación del año en curso y los dos primeros días de negociación del año siguiente como la duración de este fenómeno. Durante esos siete días, los datos históricos muestran un aumento del 79,2% en las cotizaciones bursátiles, como demuestra el comportamiento del índice S&P 500. De acuerdo con los datos recogidos durante los 70 años que van de 1950 a 2020, el rally de Santa Claus se ha producido en 57 ocasiones, con una subida media del índice S&P 500 del 1,3%.
Históricamente, diciembre es un mes estadísticamente más fuerte para las acciones que la media, pero el repunte de este año ya comenzó tras la reunión de noviembre de la Reserva Federal. Los operadores interpretaron los comentarios del presidente Jerome Powell en el sentido de que la Fed habría llegado al final de su ciclo de endurecimiento monetario, en un escenario de ralentización de la inflación y del mercado laboral y con una economía que seguía mostrando resistencia.
A lo largo de la historia del S&P 500, determinados meses se han caracterizado por una mayor rentabilidad. El periodo de noviembre a enero muestra una tendencia estadísticamente alcista, con una rentabilidad media del 1,42% en noviembre, del 1,37% en diciembre y del 0,98% en enero. Por el contrario, agosto y septiembre presentan un periodo históricamente débil, con rendimientos medios del -0,26% y -0,57%, respectivamente.
Atentos al efecto fin de mes y el barómetro de enero
Los participantes en el mercado también sugieren la existencia de un efecto de fin de mes, especialmente en los últimos días de cada uno, cuando las acciones tienden a mostrar más alzas hacia finales de mes y principios del siguiente. La negociación en los cuatro últimos días del mes y los dos primeros días del siguiente se traduce en ganancias positivas el 64% de las veces. Teniendo en cuenta este fenómeno de fin de mes, esta tendencia alcista a finales del año natural también es coherente con el fenómeno del «Santa Claus Rally». La subida suele prolongarse durante los dos primeros días bursátiles de enero. Los inversores suelen comprar acciones en previsión de la subida en enero, lo que se conoce comúnmente como «efecto enero».
También se conoce el llamado «barómetro de enero», que se refiere a la teoría que afirma que los rendimientos bursátiles observados en enero sirven de indicador para predecir el comportamiento del mercado durante el resto del año. Así, enero es también un buen mes para iniciar un programa de inversión o un reequilibrio importante de la cartera.
Por otra parte, los estudios demuestran que los valores de crecimiento pueden obtener mejores resultados en diciembre. Algunos inversores pueden perseguir la compensación de pérdidas fiscales, la recompra de acciones o la inversión en el mercado de los bonus de fin de año.
Otras explicaciones atribuyen este comportamiento de fin de año al optimismo impulsado por el ambiente festivo, que viene acompañado de las compras navideñas. Según otra teoría, los inversores institucionales que se van de vacaciones durante este periodo dejan el mercado en manos de los inversores minoristas, que tienden a ser más optimistas.
Freedom Holding Corp es una firma que ofrece servicios de corretaje, incluyendo el comercio de valores, investigación y asesoramiento en inversiones, servicios de banca de inversión, préstamos hipotecarios, seguros y banca. Freedom Holding Corp. opera en 15 países y atiende a clientes en los Estados Unidos, Europa y Asia Central.
Por Funds Society, Miami
