Europa es el segundo mayor mercado del mundo para la distribución de fondos. Según los datos expuestos por la firma Accelerando Intelligence, durante su decimoséptimo seminario, los activos bajo gestión llevan creciendo año tras año desde 2011, en parte por el impulso del trabajo de más de 4.000 gestores de activos y una oferta de 35.000 fondos.
Un mercado amplio que, según Accelerando Intelligence, tienen pendiente “una consolidación que va con retraso y que será inevitable porque está saturada en algunos aspectos”. En este sentido, está sometida a la misma tendencia que vemos en el resto del mundo: mayor presión de los márgenes del negocio, más regulación y una regulación más restrictiva, y cada vez más competencia entre los jugadores del sector.
La consolidación masiva es atrasada e inevitable. “Algunos gestores de activos desaparecerán y surgirán algunos nuevos. La supervivencia será para los más grandes y también los más inteligentes”, puntualiza la firma durante las conclusiones del seminario organizado a mediados de noviembre del año pasado.
Desde el punto de composición del mercado, la gestión activa sigue siendo mayoritaria, tanto que acapara el 87% de los fondos, pero la gestión pasiva gana peso y supone ya el 13% de la cuota de mercado. “La lista de gestores activos que se mueven hacia productos pasivos está aumentando, pero eso no significa que vaya a desaparecer la gestión activa. Eso sí, ha llegado el momento de que los gestores activos pongan en valor sus capacidades y sus marcas”, puntualiza en este sentido la firma. En este sentido y con las cifras sobre la mesa, el modelo activo sigue siendo el mayoritario en Europa.
Entre los productos con mayor presencia en el mercado, la renta variable acapara la mayor cuota de mercado con un 40%, seguido por los productos de bonos (26%) y los multiactivos (18%). Otros productos como los fondos monetarios, de commodities o de real estate representan una cuota de mercado minoritaria.
Principales tendencias
Si analizamos el mercado europeo desde la óptica de los selectores y compradores de fondos, la primera tendencia que se puso de manifiesto durante este seminario es que el universo de compradores institucionales se está reduciendo. La segunda de las tendencias que se comentó fue que éstos compradores demandan más información digitalizada y un mayor acceso a sus inversiones.
Al otro lado de este binomio se sientan los vendedores de fondos, que están viviendo un importante cambio en su forma de trabajar como consecuencia de la digitalización y de las últimas normativas europeas, en particular por MiFID II. “El grupo de compradores de fondos se está reduciendo incluso con más personas de ventas. Algo que preocupa porque entre el 80% y el 90% de los ingresos provienen de las ventas que se logren. También se observa una reducción en el número de personal de ventas, pero cada vez se ofrecen más servicios a los clientes, servicios muy vinculados con las nuevas tecnologías y la atención”, apuntan algunas de las conclusiones presentadas durante el seminario.
Por último, el mercado europeo de fondos todavía tiene que hacer un importante trabajo para extender la inversión bajo criterios ESG y la inversión responsable, un trabajo que los distribuidores de fondos aún tienen que desarrollar más. Según los datos expuestos durante el seminario, este tipo de inversión tan solo supone el 6% de los fondos europeos. Lo positivo es que los flujos de inversión hacia estos fondos no ha abandona la senda de crecimiento que inició en 2015.
Por Fórmate a Fondo
Por Alicia Miguel Serrano