La industria de fondos de fondos, especialmente en Europa, ha estado de capa caída en los últimos años. Pero esta situación podría cambiar. Según un reciente informe de Cerulli, los fondos de fondos europeos podrían continuar con la reciente tendencia de fuerte crecimiento impulsada por la creciente demanda de fondos multiactivo debido a la crisis financiera.
De hecho, las suscripciones netas hacia los fondos de fondos en Europa superaron los 40.000 millones de euros (54.700 millones de dólares) el año pasado, el mayor flujo de entrada de los últimos años. Y, además, las gestoras lanzaron al mercado más de 300 fondos de fondos multiactivo en 2013, según los datos de Cerulli.
Reino Unido es uno de los países con mayores ratios de crecimiento en los fondos de fondos, doblando los activos bajo gestión en estos productos en los últimos cinco años, hasta superar los 100.000 millones de euros.
En los países escandinavos, el patrimonio de los fondos de fondos también ha remontado el vuelo y se ha más que triplicado en Suecia y Noruega, y más que duplicado en Finlandia y Dinamarca. Y en Alemania y Francia, la demanda se ha recuperado en 2013 tras dos años de salidas de capitales.
“Los fondos de fondos como clase de activo per se, como los fondos de fondos de renta variable, tienen una larga historia”, explica Barbara Wall, directora de análisis europeo en Cerulli Asociates. “La crisis financiera ha aumentado el interés en los fondos de fondos multiactivo debido a la búsqueda de diversificación de los inversores, a la mayor exposición a una amplia variedad de clases de activos y a un mayor rango de estilos de inversión”, apostilla.
Como factores de impulso adicional, están el hecho de que los asesores externalicen sus decisiones de inversión y el aumento de los costes debido a la regulación. “Las carteras modelo tienen cada vez menos atractivo porque sus costes son difíciles de mantener y porque carecen de la flexibilidad de los fondos de fondos”, apostilla Angelos Gousios, analista senior de Cerulli.
Los fondos de fondos pasivos
Además, el informe revela que el crecimiento en el apetito por los fondos de fondos pasivos es destacable en mercados como Suiza o Reino Unido, donde los fondos de pensiones buscan reducir los riesgos de los índices y los cambios regulatorios llevan a los planificadores financieros hacia soluciones de este tipo.