Pandemia, recuperación, inflación, bancos centrales y criptoactivos son las palabras que más se han leído a lo largo del año en nuestra web. Durante estos 12 meses el mundo ha cambiado tanto en términos de liderazgo e influencia como en el perfil de los nuevos inversores, y nosotros os lo hemos ido contando a través de nuestro boletín global diario y de los nuevos formatos que hemos consolidado en este último año.
Los temas de mercado han sido uno de los contenidos mejor acogidos por nuestra audiencia de más de 8.000 lectores globales. En concreto, los análisis, tanto previos como posteriores, sobre las reuniones que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE) han celebrado regularmente. En ellos, hemos dado voz y espacio a los especialistas de las gestoras y entidades financieras que nos han explicado los pasos y consecuencias que han tenido las decisiones en materia de política monetaria.
Gracias a sus valoraciones hemos tomado el pulso a las preocupación que tenía el mercado al inicio del año por la recuperación del empleo tras el estallido del COVID-19, a las pistas que Jerome Powell fue lanzando durante el verano en Jackson Hole, y al giro que ha dado la institución monetaria, y que del que ya hablamos antes del verano. Un punto en el que han incidido las gestoras a lo largo de este año es que, pese a tener el mismo objetivo, la Fed y el BCE han tomado caminos diferentes. Según la visión de las gestoras, dovish, tapering y recalibración son las tres palabras que se entremezclan en el discurso del BCE. Tres conceptos que el banco central ha logrado equilibrar hasta situarse en la casilla de salida de 2022 con dos criterios que marcarán su política monetaria post-pandémica: la opcionalidad y la flexibilidad
El otro gran tema de mercado, que ha experimentado un sorprendente in crescendo, ha sido la inflación. La primera vez que la abordamos fue en enero, cuando las gestoras advirtieron que era uno de los asuntos que el BCE debía abordar en su primera reunión. Desde entonces, todos los meses hemos ido abordando su aumento, sus causas, su debate y sus consecuencias, dando respuesta a una de las principales preocupaciones que detectamos entre nuestros lectores.
Junto con la inflación, nos encontramos otros temas de mercado entre lo más leído del año como por ejemplo la evolución de la pandemia, el caso GameStop y el caso Evergrande. Este último, la noticia sobre la quiebra de la segunda mayor promotora china, puso alerta al mercado, ya que el default le hizo sopesar si estaríamos ante el nuevo Lehman Brother, pero en China. Rápidamente, el análisis de las gestoras indicó que se trataba de un evento puntual y no estructural, pero sí puso el foco en cómo funciona el sector de real estate en el país y sus desequilibrios.
Un año para los criptoactivos y la ESG
Tanto en nuestra sección de mercados como en la de negocio hay una temática que se ha repetido de forma constante a lo largo de todo el año: la llegada de los criptoactivos y, más en particular, el universo de las criptodivisas.
Las criptodivisas no solo están ganando relevancia entre los inversores particulares, sino también entre los institucionales. Según una encuesta Evertas, de cara a los próximos cinco años, el 26% de los fondos de pensiones, aseguradoras, family offices y fondos afirman que aumentarán “drásticamente” su exposición a esta clase de activos.
Este crecimiento explica que uno de los artículos más leído del año fue el análisis sobre qué jugadores de la industria se subirán a este carro y qué pasos se están dando a nivel de productos dentro de la industria. En este sentido, ha sido muy relevante para los lectores que la SEC haya aprobado el primer ETF que invierte en empresas cuyos activos netos están en bitcoin. “La decisión de la SEC marca un punto de inflexión en la historia de la criptomoneda, ya que se une a la AMF de Francia en el reconocimiento de que los reguladores pueden, y deben, trabajar junto con la comunidad financiera para sacar al mercado productos que ofrezcan a los inversores una exposición fácil y regulada a esta clase de activos”, nos recordaba Jad Comair, fundador y CEO de Melanion Capital SAS.
Sobre recuperación no solo hemos hablado en términos de mercado, también en términos de industria, donde la región asiática gana cada vez más peso para las gestoras. Los activos bajo gestión en Asia ya mostraban síntomas de recuperación desde septiembre de 2020, registrando un crecimiento en toda la región del 11% durante los primeros nueves meses del año pasado. Este crecimiento estuvo liderado por China, con un 21%, y seguido por Corea del Sur, con 10,4%.
Una recuperación y fortalecimiento que está caracterizado por la sostenibilidad, uno de los temas que más atención ha atraído durante todo el año. En este sentido, ha destacado nuestro análisis sobre los factores que están impulsando la inversión ESG y también la explicación sobre impacto que ha tenido, y tendrá, la entrada en vigor del reglamento europeo de Divulgación de las Finanzas Sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés), como parte del Plan de Acción de Finanzas Sostenibles de la UE. Sobre él, Andy Pettit, Director, Policy Research de Morningstar, nos destaca: “El SFDR representa un hito para el creciente número de personas que desean tener en cuenta los factores ESG en sus decisiones de inversión. Los requisitos de divulgación marcarán una diferencia significativa en la calidad y la coherencia de la información disponible para los inversores”.
Roles y jugadores en la industria de gestión de activos
Fruto de una mayor sensibilidad a los factores ESG en la industria y en nuestros lectores es que los temas relacionados con el papel de la mujer en este sector se encuentran entre los más leídos. Por ejemplo, el nombramiento global que más lecturas ha acaparado ha sido el de Samantha Ricciardi, como nueva CEO de Santander AM. Además, con motivo de la celebración del Día de la Mujer, el pasado 8 de marzo, publicamos un artículo retratando y dando visibilidad a todas las mujeres en puestos de responsabilidad y liderazgo de las gestoras, y se ha convertido también en uno de los temas más leídos del año.
Como es tradición, entre los artículos que más se han seguido este año están los que hablan de las grandes operaciones corporativas entre las firmas de inversión. Entre ellas están la compra de Eaton Vance por parte de Morgan Stanley; la adquisición del negocio de EMA de BMO Financial Group por parte de Columbio Threadneedle; el acuerdo de Société Générale para quedarse con Lyxor; la operación de Vontobel AM para completar la compra de Twenty Four AM; el movimiento de Goldman Sachs para comprar la gestora NN IP; o la adquisición e incorporación del equipo de Crédito Investment Grade de Aviva Investors a Franklin Templeton.
Por Funds Society, Madrid