Los servicios de asesoramiento y gestión discrecional de carteras siguen avanzando y ganando protagonismo como canal de distribución de las instituciones de inversión colectiva en España. Según los últimos datos de Inverco, correspondientes a cierre de 2024, el 72,8% de las IICs ya se distribuyen de esta forma, con un patrimonio equivalente a 290.749 millones de euros, mientras que el 27,2% restante se distribuye a través de la comercialización.
Para el cálculo de estas cifras, la asociación ha contado con una muestra aproximada del 75% del total de la distribución de IICs en España, y que incluye información de entidades que han facilitado información sobre este desglose respecto a la distribución realizada por sus grupos financieros.
En concreto, el porcentaje distribuido mediante gestión discrecional de carteras asciende al 25,4% del total mientras que el correspondiente al asesoramiento es del 47,4%.
Los expertos reconocen que, a la hora de distribuir mediante GDC y asesoramiento, España va a la cabeza de Europa. “La industria ha pasado de un modelo donde se empujaba producto a otro donde se pone al cliente en el centro y se construyen soluciones en función de sus necesidades, lo que ha llevado al desarrollo de productos y servicios (gestión discrecional de carteras y asesoramiento), que se están difundiendo a gran velocidad en Europa”, decía Luis Megías, responsable para Iberia de BlackRock, en un reciente evento organizado por KMPG.
En concreto, el porcentaje en Europa de fondos bajo uno de estos dos servicios es de un 40%, y las estimaciones apuntan a que en los próximos 3-5 años será de un 55%, pero en España la cifra ya alcanza ese 72%, y crece a ritmos del 2%-3% trimestral, como muestran los datos de Inverco. “Ese movimiento en España está más desarrollado que en el resto de Europa y esto trae como consecuencia un cambio en el modelo de comisiones: como los servicios de GDC y asesoramiento independiente no pueden pagar retros, lleva a la comisión explícita. Aunque en asesoramiento hay un supuesto en sí se puede pagar (no independiente), esa es la tendencia», decía el experto.
Crecimiento en GDC
De acuerdo con los datos recibidos por las gestoras de IICs, que han facilitado información sobre esta actividad desarrollada por sus grupos financieros, la cifra estimada de patrimonio en gestión discrecional de carteras se situaría en torno a 137.000 millones de euros a finales de diciembre de 2024 (cifra obtenida a partir de los 134.384 millones de las gestoras que facilitan dato).
En el conjunto del año, el valor de la distribución de IICs a través de gestión discrecional de carteras, experimentó un incremento del 9,8% (a partir de los 118.000 millones de euros a cierre de 2023).
El número estimado de contratos superaría el millón (1.080.842 para las entidades que remiten información), correspondiendo casi la totalidad de ellas a clientes minoristas, según las cifras de Inverco.
Por Funds Society, Madrid