Edmond de Rothschild Asset Management ha presentado un nuevo fondo con vencimiento definido, el Edmond de Rothschild Sicav Millesima World 2028. Según indican, se trata de su décimo vehículo de inversión de estas características que lanza la gestora de 2008. La estrategia invertirá en una selección de bonos europeos de high yield en su mayoría, y deuda corporativa emergente.
En su opinión, el entorno actual está plagado de incertidumbre, principalmente ante la guerra en Ucrania, el aumento de la inflación y los bancos centrales, y este tipo de estrategias pueden ofrecer una clara oportunidad al inversor. Según reconocen, el endurecimiento monetario, que prepara el camino para la subida de los tipos de interés y las revisiones a la baja de las previsiones de crecimiento debido a las interrupciones de la cadena de suministro, están generando altos niveles de incertidumbre, alimentando la volatilidad en todas las clases de activos.
“Un fondo de renta fija que ofrece una gran visibilidad sobre su objetivo de rentabilidad en un horizonte de inversión predeterminado es especialmente adecuado para las condiciones actuales del mercado. La estrategia muestra una sensibilidad limitada a la subida de los tipos de interés, camino que han tomado los bancos centrales para frenar una inflación récord” explica Alain Krief, responsable de renta fija en Edmond de Rothschild AM.
El fondo Edmond de Rothschild Sicav Millesima World 2028 está clasificado como artículo 8 bajo la nueva reglamentación SFDR y “ofrece una rentabilidad bruta anualizada de alrededor del 6% (6,5% a 16/06/2022)1”, según indican. Además, la cartera se gestiona siguiendo la metodología Buy & Hold (carry) e invertirá en bonos corporativos con vencimientos que no vayan más allá del 31 de diciembre de 2028. Aunque, el equipo de inversión también puede tomar decisiones de arbitraje si las condiciones del mercado requieren ajustes en la cartera, siempre por el bien de los inversores.
La gestora argumenta que Edmond de Rothschild SICAV Millesima World 2028 ofrece a los inversores acceso a un amplio universo de emisores, sectores y regiones. “El fondo invierte un mínimo del 50% de sus activos en bonos corporativos high yield denominados en euros. Con fines de diversificación, los gestores del fondo también seleccionan bonos corporativos de países emergentes emitidos en divisas fuertes (dólar estadounidense) y cubrirán sistemáticamente el riesgo de divisas frente al euro”, indican.
Según Edmond de Rothschild AM, en términos de valoración, los bonos high yield emitidos en euros presentan una muy buena oportunidad en términos de rentabilidad / riesgo: “Estamos muy bien pagados para el riesgo que asumimos. Además, los mercados ya han descontado la probabilidad de una mayor desaceleración del crecimiento y del endurecimiento monetario por parte del BCE. El riesgo de un cambio de paradigma para el mercado de bonos high yield en euros es, por tanto, bastante limitado”.
Además, añade que la deuda emergente también tiene mucho que ofrecer a los inversores. “Por un lado, el crecimiento económico de los países emergentes (especialmente para los productores/exportadores de materias primas industriales) debería seguir siendo sólido en 2022. Este crecimiento continuado también se ve facilitado por el apoyo de las instituciones internacionales, como el FMI, y la moratoria de la deuda del G20. Por otro lado, el mercado ofrece un amplio abanico de empresas atractivas que muestran unos fundamentales sólidos, y muchos bonos cotizan a niveles de valoración muy atractivos”, afirman desde la gestora.
Hasta el momento, Edmond de Rothschild Asset Management ha lanzado 10 fondos de este tipo desde 2008, recaudando más de 2.000 millones de euros. A la hora de invertir en el mercado de bonos corporativos, el equipo emplea un enfoque basado en la convicción que destaca especialmente por la calidad de su proceso de selección de bonos. El fondo Edmond de Rothschild SICAV Millesima World 2028 se basa en la amplia experiencia de los ocho gestores/analistas de fondos de los equipos de deuda emergente y de high yield, que incluyen un total de 20 expertos en inversión.
1. Fuente: Edmond de Rothschild Asset Management. Rendimiento del fondo al vencimiento del 16/06/2022. El rendimiento del fondo variará en función de las condiciones del mercado.