EDM ha lanzado EDM Pointer, un nuevo vehículo de inversión centrado en las empresas small y mid caps europeas. El vehículo nace con la voluntad de cubrir una oportunidad detectada en el mercado con elevado potencial de rentabilidad: selecciona empresas que han dejado de ser startups y todavía no se encuentran en la fase de compañías consolidadas.
EDM Pointer cuenta con 25 millones de euros de patrimonio y la rentabilidad agregada de los valores que lo integran se sitúa es del 33,6% en los últimos 12 meses. El vehículo tendrá liquidez trimestral, lo que lo sitúa a medio camino entre las acciones tradicionales y el private equity. Entre sus principales posiciones destaca, por ejemplo, el líder mundial en la fabricación de barricas de roble TFF, la red de concesionarios británica Vertu y Cir, el holding empresarial de la familia italiana De Benedetti.
Cartera concentrada en compañías europeas con una capitalización de hasta 2.500 millones
EDM Pointer, con forma jurídica de Sociedad de Inversión Libre (SIL) y dirigido a inversores profesionales, institucionales y cualificados, opera con una cartera objetivo de 50 valores en compañías europeas cuya capitalización no supera los 2.500 millones de euros. La SIL, con un cierre objetivo situado en los 150 millones, se decanta por la inversión en empresas con una ciclicidad baja.
“Mantenemos un fuerte sesgo hacia las compañías más pequeñas, ya que más del 50% de la cartera de EDM Pointer está compuesta por empresas con una capitalización inferior a los 1.000 millones de euros y una cuarta parte de la cartera está invertida en compañías por debajo de los 300 millones de capitalización. Además, dos tercios de los valores en cartera tienen un accionista de control (por encima del 30%), lo que reduce su liquidez”, detalla Carlos Llamas, director de Wealth Management de EDM. Por países, más de la mitad de la cartera está compuesta por valores de España, Reino Unido y Francia.
El segmento small/mid caps, mejores rentabilidades históricas que las grandes empresas
EDM subraya que la rentabilidad del segmento small/mid caps ha sido históricamente superior a la del resto de empresas. En Europa, desde 1998, el índice MSCI Small Caps ha batido al referente MSCI Europa en más de 200 puntos básicos. “Las grandes instituciones y fondos invierten básicamente en big caps, las casas de análisis no destinan recursos a cubrir este segmento de pequeña capitalización y, además, la inversión pasiva refuerza y acelera esta tendencia, por lo que creemos que se registran ineficiencias e infravaloraciones que, con tiempo, ofrecerán rentabilidad”, explica Llamas.
El responsable de Wealth Management de EDM destaca que otra de las razones para invertir en este segmento es la fuerte cultura corporativa que caracteriza a los proyectos elegidos, con un fundador que mantiene sus funciones ejecutivas y tiene una parte relevante de su patrimonio ligado al mismo, así como un equipo gestor profesional, que permite alinear con mayor rigor y disciplina las decisiones estratégicas y operativas.
Equipo de gestión propio y especializado en EDM
EDM tendrá un equipo gestor dedicado exclusivamente a EDM Pointer, liderado por Borja Soldevila, analista senior de renta variable europea en EDM desde 2014 y cogestor del fondo EDM Strategy desde 2019. El Comité de Inversiones de EDM, creado ad hoc y liderado por el presidente de la gestora, Eusebio Díaz-Morera, y el CEO, Antoni Estabanell, asesorarán y supervisarán las decisiones de inversión.
Con este nuevo producto, EDM sigue fiel a su filosofía de inversión centrada en la selección de compañías de calidad y crecimiento y en negocios resilientes y predecibles, que sean líderes en sus sectores, con barreras de entrada y ventajas competitivas. La gestora valora las empresas con balances sólidos, recurrente generación de caja, valoraciones atractivas y un equipo directivo con talento e integridad.
Por Funds Society, Madrid
Por Alba Menéndez