Son muchos los motivos que hacen que el mundo mire en dirección a Asia: el crecimiento de su población y de la economía, su dinamismo empresarial e innovación, y también la manera en que se está recuperando de la crisis generada por la pandemia de la COVID-19. Dentro de las firmas con una fuerte convicción en el peso de la región se encuentra DPAM, gestora que ha lanzado un fondo de renta variable sostenible y multitemático centrado en la zona de Asia-Pacífico.
Se trata de una estrategia gestionada activamente con un sesgo hacia las empresas de mediana capitalización (30% mid-cap) que busca identificar aquellas más disruptivas con el objetivo de capitalizar el éxito de sectores y compañías sostenibles e innovadoras que sin duda darán forma a la sociedad del futuro.
El objetivo es construir una cartera diversificada de firmas cuya reputación ASG sea sólida o esté mejorando, y cuya actividad esté vinculada a los temas de crecimiento a largo plazo definidos por los gestores del nuevo fondo, el DPAM Invest B Equities DRAGONS Sustainable.
El acrónimo DRAGONS hace referencia, por sus siglas en inglés, a las siete temáticas de crecimiento estructural en las que se agrupan las 80 compañías incluidas en la estrategia:
- Tecnologías disruptivas (Disruptive Technologies), que incluye subsectores como el de la inteligencia artificial, la robotización, las aplicaciones en la nube o el comercio electrónico
- Clase media en crecimiento (Rising Middle Class), que engloba lujo, consumo, retail o viajes
- Envejecimiento y salud de la población (Ageing & Health), con salud humana, cuidado animal, alimentación saludable o MedTech
- Generación Z (Generation Z), que incluye redes sociales, dispositivos móviles o e-sports
- Oxígeno y ecología (O² & Ecology), con sectores como energías renovables, eficiencia energética, vehículos eléctricos o tratamiento del agua
- Nanotecnología (Nanotechnology), con subsectores como biotecnología, materiales avanzados o semiconductores y
- Seguridad (Security), tanto física como cibernética y financiera.
Crecimiento y diversificación
Las características como fondo temático le permiten por una parte concentrar las inversiones en un segmento de negocio con un potencial altamente atractivo -como las energías renovables, la inteligencia artificial o la biotecnología-, a la vez que, gracias a su orientación al crecimiento, aumenta la rentabilidad de una cartera convencional formada por fondos generalistas. Para contener la volatilidad potencial, una estrategia multitemática puede diversificar el riesgo entre un número mayor de sectores, a la vez que ofrecer al gestor una mayor variedad de oportunidades.
DPAM Invest B Equities DRAGONS Sustainable está gestionado por Quirien Lemey y Xiaorong Li, ambos miembros del grupo de Renta Variable Fundamental dirigido por Alexander Roose. Estos profesionales cuentan con el apoyo además del equipo interno de la división de renta variable y del Centro de Competencia de Inversión Responsable (RICC) de DPAM, dirigido por Ophélie Mortier.
Los gestores observarán de cerca las tendencias macroeconómicas para tener una mejor visión de todos los países y subregiones y actuar en consecuencia. Su objetivo con el objetivo de batir al índice MSCI AC ASIA PACIFIC. «Nos apoyaremos en la experiencia probada de nuestro equipo de investigación interno para descubrir las numerosas empresas disruptivas que están impulsando los avances en esta novedosa región”, señaló Lemey. “La región de Asia-Pacífico sigue inspirando a los líderes mundiales a salir de su zona de confort y a utilizar la innovación de forma inédita. De ahí nuestra decisión de centrarnos en la región y ampliar nuestra gama de fondos multitemáticos”.
Filosofía de inversión
El continente asiático tiene economías tanto desarrolladas como en vías de desarrollo y sigue estando muy poco explorado. Además, la innovación ocupa un lugar destacado en la agenda de sus empresas locales. Las exigencias de los inmensos mercados de la región de Asia-Pacífico, en la que vive el 60% de la población mundial, y el gran apetito local por el emprendimiento, explican que esta parte del planeta sea un hervidero de innovación e ideas disruptivas. Aunque gran parte del enfoque de los inversores en Asia y la innovación se ha centrado en China e India, toda la región cuenta en realidad con empresas interesantes y atractivas para invertir.
A su vez, una mayor atención a los factores medioambientales, sociales y de gobernanza beneficia a toda la sociedad y a largo plazo una mayor atención a estos factores puede mitigar los futuros riesgos financieros. En DPAM están convencidos por ello de que los retos ASG crean oportunidades de negocio.
El análisis sostenible se realiza en dos fases. Primero, se aplica una exclusión típica basada en el análisis de controversias. El filtro ASG se desarrolla a través de un análisis interno llevado a cabo por el equipo de investigación y gracias a la información que proviene del análisis externo de las agencias de sostenibilidad como Sustainalytics.
En esta fase DPAM excluye todas las empresas que no cumplen con el acuerdo Global Compact de Naciones Unidas, aquellas involucradas en actividades controvertidas (como está estipulado en la Política de Controversias oficial de DPAM) y las que afronten el nivel más alto de controversias ASG. Además, el gestor excluye adicionalmente a los sectores del alcohol y petróleo y gas.
En la segunda fase, desarrolla sus propios cuadros de puntuación ASG y crea sus propios indicadores clave de rendimiento (KPIs), teniendo en cuenta todos los componentes ASG que son relevantes para cada subsector. Los gestores no invertirán en compañías cuyos KPIs sean débiles.
Las estrategias sostenibles de DPAM representaban un total de 14.900 millones de euros en activos bajo gestión a diciembre del año pasado. El compromiso de DPAM con la sostenibilidad ha sido reconocido una vez más con la máxima calificación A+ de los Principios de Inversión Responsable, respaldados por la ONU, por cuarto año consecutivo en 2020.
Por Funds Society, Madrid
