BBVA AM defiende que permanecer fiel a su estilo ha garantizado sus buenos resultados durante los últimos tres años. Un estilo que, según explica Luis Megías, consejero delegado de la gestora, pasa por no obsesionarse con establecer objetivos sobre los ingresos y por romper con la cultura centrada en la venta de productos, para pasar a una enfocada en el cliente y en ofrecerle soluciones de inversión a medida desde un modelo de arquitectura abierta. Tras haber acabado un ciclo de tres años, la gestora presenta las novedades de su estrategia y desvela cuáles serán sus claves para los próximos años.
«Realizar bien nuestro trabajo con los clientes y ofrecer soluciones de inversión que respondan a sus objetivos vitales nos está dando los buenos resultados”, ha señalado a la hora de valorar cómo ha funcionado la estrategia de la firma durante los últimos tres años. En cifras, la expresión “buenos resultados” se traduce en haber alcanzado los 41.284 millones de euros de patrimonio bajo gestión (a 31 de diciembre de 2019), habiendo logrado un crecimiento de 2.101 millones de euros en fondos de inversión (un 5,4%) y de 2.235 millones en carteras de gestión discrecional (21,2%).
En este último año, y como tendencia a corto plazo, los dos principales retos a los que se ha enfrentado la gestora son, según Megías, ofrecer rentabilidades atractivas en un entorno de bajos tipos de interés y aportar alfa a las carteras. “Como respuesta a estos retos hemos apostado por reforzar y trabajar más la parte de gestión activa, en primer lugar. Por ejemplo, hace cinco años el 50% de los activos estaban en fondos garantizados, en cambio hoy día casi ni existen y ese mismo porcentaje está en estrategias de asset allocation. Y, en segundo lugar, hemos encontrado en los activos alternativos, que actualmente suponen 4.600 millones de euros en activos bajo gestión, la respuesta a cómo añadir alfa a las carteras”, ha explicado durante un encuentro con periodistas.
Nuevas claves
De cara a explicar cuál será su estrategia a partir de ahora, la intención es ser continuista y reforzar lo que funciona: “Ayudar a los clientes a conseguir sus objetivos vitales”, ha señalado Megías. Un enfoque que la firma también ha querido reflejar en su nuevo eslogan: “Gestores de confianza”. Que BBVA AM vaya a seguir firme en su estilo no quiere decir que no vayan a haber novedades en su plan estratégico.
Según su consejero delegado, en primer lugar, “se seguirán empujando las soluciones de inversión basadas en carteras discrecionales, carteras asesoradas y en estrategias de asset allocation (asignación de activos), así como el asesoramiento en la contratación de productos, pero también el asesoramiento durante toda la vida del producto”. Para ello, la gestora desarrolló a lo largo del año pasado numerosas herramientas digitales y servicios para sus clientes, como por ejemplo BBVA Invest, Mis Inversiones y Future Planner.
Además, la gestora pretende poner especial atención a los activos alternativos sobre los que Megías señala que “se han convertido en pura necesidad dada la situación de los tipos de interés, a su mayor demanda y a la capacidad de aportar alfa y diversificación que creemos que tienen en la cartera”. Es tal su confianza en este tipo de activos que BBVA AM ha preparado un calendario de lanzamientos para los próximos tres años. De hecho, pretende que el primero de ellos, un fondo de fondos de private equity, se presente antes de que acabe el primer trimestre de 2020. “Todavía está en fase de aprobación por la CNMV”, ha matizado Megías para aclarar que todavía no puede explicar más sobre este primer lanzamiento.
Lo que sí ha explicado es que BBVA se apoyará en otras gestoras para lanzar algunos fondos. “Todo dependerá del tipo de activo, tanto para decidir si usaremos vehículos de otras gestoras como si tendrán el formato de fondo de fondos. Pero lo que está claro es nuestra forma de trabajar: construir soluciones a la medida del cliente y buscar el subyacente que más convenga, aunque no sea nuestro”, afirma y recuerda que, ahora mismo, el 75% de las carteras de gestión y los fondos Quality están invertidas en productos de terceros. La gestora apunta hacia nuevos fondos de capital riesgo, infraestructuras, deuda privada e inmobiliario para cada segmento diferenciado de clientes.
La segunda gran novedad que presentará antes de que acabe el primer trimestre del año será la integración de los criterios ESG en el proceso de inversión de todos sus vehículos. “Nuestra ambición no es lanzar fondos solidarios, sino realizar una integración total y real. Esto es algo que va a suponer muchos cambios en nuestra forma de trabajar y que abre también oportunidades y campos para desarrollar”, ha señalado el directivo. Aunque Megías no ha querido entrar en detalles, sí ha adelantado que su compromiso con la sostenibilidad también se traducirá en mejorar su oferta actual de productos.
Reforzar dos ejes
Por último, dos de los ejes que ya estaban presentes en la estrategia anterior de la gestora y que quiere seguir potenciando son la tecnología y su equipo de profesionales. Sobre el primero, Megías ha querido destacar la implementación del proyecto Helena, una nueva plataforma en la nube para la gestión de datos, “que está permitiendo generar eficiencias y mejorar la productividad”.
También ha querido destacar el fuerte uso que hacen los clientes de los canales digitales de la gestora. “El 52,3% de las operaciones relacionadas con fondos de inversión que hacen los clientes las realizan de forma digital y en el caso de los planes de pensiones este porcentaje se sitúa en el 70,4%”, ha señalado como ejemplos. Además, ha mencionado que, actualmente, el 74% de las altas nuevas en fondos se realiza a través de BBVA Invest.
Respecto al segundo de estos ejes, Megías asegura que los equipos irán creciendo en la medida que vayan ganando peso y relevancia. En concreto, ve lógico que en los próximos tres años se refuerce el equipo de activos alternativos y de sostenibilidad.
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano