Como una mutación “desde una historia de reestructuración hacia una historia de crecimiento”: así habló de la realidad de Bankia su presidente, José Ignacio Goirigolzarri, en una rueda de prensa en la que explicó el alcance de la operación de fusión por absorción de BMN aprobada esta mañana por el Consejo de Administración. Porque el crecimiento de la entidad podrá ser tanto orgánico, como no orgánico, dejó claro.
El presidente de Bankia indicó que la nueva entidad resultante de la fusión estará en condiciones de crecer de forma más rentable, y tendrá más capacidad de devolver las ayudas recibidas. Y defendió la fusión desde dos ángulos: el industrial y el financiero, y además, su llegada en un momento “adecuado” del ciclo.
Desde el punto de vista o lógica industrial, explicó cómo BMN proporciona un incremento significativo de escala y base de clientes –proporcionando un 20% de crecimiento en los préstamos brutos, un 26% en clientes, un 28% en depósitos y un 36% en oficinas-, refuerza y confirma la posición de Bankia como cuarta entidad bancaria en España (en activos, préstamos y depósitos) y aporta una fuerte complementariedad geográfica (pues BMN está presente en áreas, como Murcia, Granada y Baleares, donde Bankia no está o no tanto).
Replicar el modelo de penetración en fondos
Pero además, y también desde una lógica industrial, la fusión genera oportunidad de cross selling y de crecer en productos de mayor valor añadido -como tarjetas de crédito, nóminas y pensiones y fondos de inversión-, replicando el modelo de Bankia sobre la base de clientes de BMN.
Bankia ha logrado incrementar su cuota de mercado en fondos de inversión un 27% en los últimos años, pasando del 4,4% que tenía a finales de 2012 al 5,6% de marzo de este año (triplicando la cuota de BMN), mientras en pensiones esa cifra ha pasado del 4,9% al 6,3%, lo que supone un alza del 28%.
Teniendo en cuenta esta evolución positiva, y la brecha significativa que existe en cuanto a penetración en clientes en Bankia y BMN de productos de alta rentabilidad -como los fondos de inversión o de pensiones-, en la entidad esperan replicar ese modelo de éxito sobre la base de clientes de BMN y seguir ganando cuota y penetración. A diciembre de 2016, la penetración de fondos de inversión en clientes de Bankia era del 6,4%, frente a solo el 2,2% de BMN, mientras en nóminas y pensiones, la penetración de Bankia es del 28,2% frente a un 17,1% de BMN. Cifras que Bankia pretende elevar entre los clientes de BMN.
Gestión de activos
Pero, al margen de esos planes de distribuir entre los clientes de BMN más productos de alta rentabilidad como fondos de inversión, ¿qué supone para Bankia Fondos, en términos de negocio, la fusión con BMN? Según los datos de Inverco correspondientes al cierre de marzo de 2017, Bankia era el quinto grupo por activos en IICs y pensiones de España, por detrás de BlackRock y por delante de Banco Sabadell, con un total de 20.796 millones de euros. Bankia Fondos contaba con un negocio de 13.975 millones de euros, repartidos entre 13.685 millones en fondos y 290 millones en sicavs. En pensiones, el negocio asciende a 6.822 millones de euros.
Con datos de Inverco más recientes (de finales de mayo), en fondos nacionales Bankia Fondos es la quinta gestora del mercado español, con 14.111 millones de euros en patrimonio, por delante de Kutxabank y detrás de Sabadell AM. Hay que tener en cuenta que BMN ya no tiene gestora propia, puesto que la antigua gestora (BMN Gestión de Activos) pasó a manos de Banco Madrid a finales de 2013. Tras lo ocurrido con Banco Madrid más tarde, la gestora del banco (Banco Madrid Gestión de Activos, y tras pasar provisionalmente por las manos de Renta 4 Gestora), fue comprada definitivamente por Trea Asset Management en abril del año pasado, una operación que cerró en febrero de este año.
Actualmente, Trea AM cuenta con 4.500 millones de euros en activos bajo gestión, de los que una parte son fondos propios de la entidad y otra parte son fondos de terceros. Dentro de esa parte de fondos gestionados para terceras entidades, los fondos de BMN (fondos cuyo capital capta el banco y fondos que distribuye BMN entre sus clientes) suponen en torno a 1.400 millones de euros.
Así las cosas, los fondos de BMN –ahora gestionados por Trea AM- sumarían otros 1.400 millones a los 14.111 de la gestora, de forma que Bankia Fondos gestionaría más de 15.500 millones en fondos españoles, acercándose mucho a los 15.670 millones de Sabadell AM, actualmente la cuarta entidad española, según los datos de Inverco de finales de mayo. En resumen, la gestora de Bankia seguiría siendo la quinta por volumen de fondos de inversión en España.
Según fuentes cercanas a BMN, el banco tiene un acuerdo de gestión de sus fondos con Trea AM de diez años de duración; acuerdo que, tras la operación de absorción por parte de Bankia, podría estar sujeto a revisión (al igual que podría ocurrir con los acuerdos de bancaseguros de BMN, aunque el presidente de Bankia anunció esta mañana que, en principio, se mantendrá el acuerdo de bancaseguros con Mapfre).
Por Funds Society, Madrid