Amundi ha anunciado la firma de un acuerdo vinculante con UniCredit para adquirir Pioneer Investments por una contraprestación en efectivo de 3.545 millones de euros. Como parte de la transacción, Amundi formará una asociación estratégica a largo plazo con UniCredit para la distribución productos de inversión.
El acuerdo incluye, además, un dividendo especial de unos 500 millones de euros que se pagará a UniCredit, y forma parte del plan de desinversiones emprendido por el recién nombrado director ejecutivo de Unicredit Jean-Pierre Mustier para fortalecer la entidad que mañana 13 de diciembre presentará su plan estratégico.
Con 222.000 millones de euros en activos bajo gestión, Pioneer Investments es una gestora mundial que tiene un negocio altamente complementario para Amundi. En un comunicado distribuido en París, Londres e Italia, Amundi reconoce que esta adquisición “fortalece significativamente” su proyecto industrial y refuerza su posición como líder europeo en gestión de activos.
La octava gestora del mundo
La adquisición convierte al grupo resultante en el octavo mayor gestor de activos global con 1,276 billones de euros de activos bajo gestión y permitirá a Amundi reforzar su liderazgo en los principales mercados europeos. “La entidad resultante será número uno en Francia, entre las tres primeras en Italia y en Austria, y tendrá una posición fuerte en Alemania”, señala la gestora francesa.
Italia, que se convierte en el segundo mercado doméstico para Amundi con 160.000 millones de euros bajo gestión, será también uno de los centros de inversión del grupo y, según Amundi, no se prevén despidos sino “un incremento en el número de empleados en Milán”. Amundi también se beneficiará de una plataforma estadounidense líder en términos de gestión y distribución.
La operación generará, además, sinergias “de un valor significativo” para Amundi tras su debut bursátil el pasado 12 de noviembre. “La transacción debería generar sinergias antes de impuestos de aproximadamente 180 millones de euros a lo largo de los próximos tres años”, explica el comunicado. Los costes totales de la integración se estiman en 190 millones de euros antes de impuestos y se espera que se introduzcan gradualmente en 2017 y 2018.
La operación se financiará con 1.500 millones de euros en excedentes de capital y unos 1.400 millones de euros a través de una ampliación de capital (emisión de derechos). El resto se financiará a través de deuda senior y subordinada. Los derechos se lanzarán en el primer semestre de 2017 y serán suscritos por el Grupo Crédit Agricole que mantendrá una participación pro forma mínima del 66,7%.
En cuanto al calendario de la adquisición, previsiblemente se cerrará en el primer semestre de 2017 tras recibir el apoyo tanto de los Consejos de Administración de Amundi como de UniCredit, y a la espera de las aprobaciones regulatorias y antimonopolio.
Según Xavier Musca, presidente del Consejo de Administración de Amundi, «esta adquisición está en línea con la estrategia de adquisición selectiva anunciada en el momento de la salida a bolsa: Pioneer Investments reforzará la experiencia de Amundi en productos, ampliará sus canales de distribución y generará sinergias significativas».
En opinión de Yves Perrier, consejero delegado de Amundi, «la adquisición de Pioneer Investments es un paso importante para anclar a Amundi como el líder europeo en gestión de activos. Esta adquisición beneficiará a nuestros clientes creando un valor significativo para nuestros accionistas”.
En España, tercera entidad internacional
Ambas gestoras con presencia en España van a escalar posiciones en el ránking de las firmas extranjeras. Amundi, con 6.153 millones de euros en activos bajo gestión, está en la cuarta posición, según datos de Inverco. En cuanto a Pioneer Investments, gestionaba a cierre de septiembre en España 3.586 millones de euros, lo que la dejaba en el puesto 11 de la lista de gestoras extranjeras en nuestro país. La suma de ambas ascenderá a 9.739 millones, y sitúa a la gestora francesa como la tercera con más presencia en España, por delante de Deutsche AM.