La gestión activa y la personalización de las soluciones de inversión es la propuesta que Allianz Global Investors tiene para el mercado offshore de Estados Unidos. “Una de las principales decisiones que hemos tomado a nivel de negocio es la forma en la que nos vamos a aproximar a este mercado, por lo que hemos unidos todos nuestros esfuerzos para dar cobertura y servicio a esta región, centrándonos en ver a los gestores de patrimonio como nuestros socios”, explica Alberto D’Avenia, Managing Director y Head of US Non-Resident Business (NRB) y Latam Retail en Allianz Global Investors, durante una entrevista concedida a Funds Society, en su nueva oficina de Miami.
La firma ha puesto sus objetivos en América, donde uno de sus primeros pasos será reforzar la presencia de la marca. “Allianz Global Investor es una gestora de activos muy reconocida en Europa, donde nuestra compañía está basada, pero en Estados Unidos se conoce más la aseguradora. En cambio, tenemos alguna ventaja más en algunos países de Latinoamérica, como México, donde la firma es más conocida”, señala.
Allianz GI es propiedad al 100% de la multinacional aseguradora Allianz SE, una de las tres mayores firmas del mundo dentro del sector seguros. A finales de 2018, Allianz GI cuenta con 577.000 millones de dólares (577 billion, en inglés) en activos bajo gestión, de los cuales un 70% corresponde a clientes institucionales y un 30%, aproximadamente, al segmento retail. “Nuestras soluciones de inversión cubren todo el espectro inversor: renta fija sobre un 36%, multiactivos un 25%, otro 25% en renta variable y el resto corresponde alternativos, un segmento en el que estamos creciendo mucho gracias a nuestro posicionamiento como firma de gestión activa”, apunta D’Avenia.
Para crecer en el mercado offshore de Estados Unidos, el gestor y su equipo basarán su propuesta de valor en su filosofía de gestión activa. “Según muestran nuestros propios informes, solo un 23% cree en este tipo gestión por lo que consideramos importante vender algo más que un producto. Por otro lado, creemos en una aproximación basada en ser socios, lejos de la mera idea de vender productos. Lo que ofrecemos son soluciones customizadas de inversión que cubren las necesidades de los inversores, siempre desde un profundo análisis de su perfil y desde la gestión del riesgo. Dentro de la tendencia de gestión pasiva que se está produciendo, vamos a apostar por nuestra filosofía de gestión activa y cubrir esa parte del mercado ofreciendo soluciones de inversión personalizadas”, explica.
D’Avenia continúan:»Como nuestra historia muestra, en Allianz Global Investors no somos meros vendedores de fondos. Lo que ofrecemos son soluciones de inversión customizadas que cubran las necesidades de los inversores, después de un profundo análisis de sus perfiles incorporando la gestión del riesgo. La gestión pasiva ha ido ganando presencia en el mercado en los últimos años, pero nosotros no queremos comprometer nuestra filosofía y seguimos apostando por la gestión activa. Nosotros cubrimos una parte del mercado todavía por cubrir ofreciendo soluciones de inversión personalizadas. No somos asesores, pero tenemos que comprender al inversor y su capacidad para correr riesgos, con el objtivo de ofrecerles las mejores alternativas, estrategias e ideas de inversión».
Como parte de una gran compañía de seguros, dos de los puntos fuertes de Allianz GI son poner el foco en la gestión del riesgo y la generación de valor a largo plazo. Por ello, D’Avenia defiende que, junto con las soluciones de inversión personalizadas, “ofrecemos un servicio de gestión del riesgo que está a cargo de un departamento especializado que nos permite comprender los riesgos que buscan y pueden asumir los inversores, y cómo se traduce eso en sus carteras”. Para acercar sus soluciones de inversión a este mercado, la gestora ha abierto una oficina en Miami, que suma a las que tiene en Nueva York, San Francisco, Dallas y San Diego, en EE.UU. D’Avenia explica acerca de la estructura internacional de Allianz GI Aunque que «como compañía global, no solemos identificar una sede central, sino que tenemos oficinas distribuidas por todo el mundo. Esto nos proporciona una flexibilidad significativa por ejemplo teniendo un hub regional de inversiones en Londres, lo cual no nos afecta ante eventos como el Brexit».
La oficina de Miami estará dirigida por D’Avenia, y contará con Josh, quien ya cubría el sur de Florida desde hace cinco años. En su opinión, lo importante para abordar este mercado no es solo la presencia física, sino ser capaces de dar un servicio y un apoyo de forma remota, de otra forma “sería imposible para Allianz GI cubrir un mercado tan grande como las Amércias”, que cifra en aproximadamente 5.000 asesores financieros y banqueros privados, incluyendo los brokers deals de Latinoamérica.
“Si quisiéramos reunirnos personalmente con cada inversor, tendríamos que ver a unas cien personas al mes y eso significa que un vendedor tardaría en contactar con todos unos cinco años. Creemos que no es una cuestión de montar una oficina con tres o cinco persona, sino de contar con el soporte apropiado para acercarnos a todos. Por eso, en los últimos años, hemos invertido bastante para proporcionar un soporte remoto a través de una nueva web para offshore, de herramientas que posibilitan conference call y material en inglés y castellano dedicado específicamente al mercado offshore”, explica.
D’Avenia reconoce que el mercado de offshore de Estados Unidos y Latinoamérica es totalmente diferente al Europeo, donde hay menos brokers independientes y donde hay un gran número de asesores financieros, bancos y family offices que dominan el mercado. También considera que es muy diferente en cuanto al tipo de activos que despiertan interés, por ejemplo, “aquí la renta variable europea no es en absoluto tan relevante y, en cambio, se busca más exposiciones globales”, matiza.
De cara al futuro, la intención de D’Avenia es hacer crecer la marca de Allianz GI en el mercado de offshore de Estados Unidos. Pero es cauto a la hora de comentar si entra en sus planes comprar otras firmas –siguiendo la tendencia de concentración que vive la industria a raíz de una mayor presión en sus márgenes– e insiste que la intención de la firma es crecer de forma orgánica. Al mismo tiempo, advierte que no descartan posibles adquisiciones. «Comprar de forma selectiva ha sido una opción en el pasado reciente», dice D’Avenia, «en 2006 adquirimos la firma británica especializada en renta fija Rogge Global Partners. Ahora la clave estará en su integración con nuestra marca. En este caso, esta operación nos ha servido para complementar y fortalecer nuestra oferta en renta fija y mejorar nuestro potencial de distribución, manteniendo nuestro equipo de inversor y procesdimiento», concluye.
Por Funds Society, Madrid
Por Alicia Miguel Serrano
Por Fórmate a Fondo