abrdn ha anunciado el lanzamiento del China Next Generation Fund, un fondo de pequeña y mediana capitalización (SMID) que invierte principalmente en un universo compuesto por el 30% de las compañías de menor capitalización del mercado de renta variable chino, tanto onshore como offshore.
Según destacan desde la gestora, China es el segundo mercado de renta variable del mundo, dado que el 88% de las empresas del país pertenecen al mercado SMID. Además, consideran que se trata de una estrategia que les permite ampliar su actual gama de renta variable china.
El fondo proporcionará a los inversores acceso a oportunidades en el ámbito de la innovación, incluido el Shanghai Star Market, el mercado de renta variable centrado en la ciencia y la tecnología establecido en 2019. Además tendrá un claro sesgo hacia la nueva economía y la innovación y contará con una cartera compuesta por entre 30 y 60 valores, que se incluyen dentro de los cuatro temas de inversión clave.
Temas clave
El primero de ellos, la gestora lo define como “aspiración”. “El aumento de la riqueza está generando un rápido crecimiento del consumo premium en áreas como la cosmética y los concesionarios de coches de lujo. Se cree que entre 2020 y 2030, el número de hogares en China con ingresos anuales superiores a los 22.000 dólares crecerá un 70%”, estiman.
El segundo tema es todo aquello que tenga que ver con lo verde, ya que considera que los responsables políticos de todo el mundo están apostando por un mundo más verde y con menos emisiones de carbono. Según indica, China domina el ecosistema de la tecnología verde con más del 90% de la capacidad de producción solar mundial y el 75% de las baterías. En este sentido, las posiciones del fondo incluirán a los fabricantes de estaciones de recarga de vehículos eléctricos.
Otros de los temas en que se pondrá el foco es en la salud. “La edad media en China es de 38 años, y se prevé que aumente a 46 en 2050. El problema demográfico y el aumento de la riqueza hacen que el sector de la sanidad sea uno de los beneficiados. Vemos grandes oportunidades en los proveedores de servicios sanitarios de alta calidad centrados en la investigación clínica y el control de calidad”, explican desde la gestora.
Por último, el fondo se centrará en la tecnología. La firma considera que las oportunidades vendrá dado que China importa actualmente más de 300.000 millones de dólares de semiconductores al año. “La autosuficiencia tecnológica es un punto clave para los responsables políticos del país, lo que representa una gran oportunidad para los inversores. La deslocalización de la tecnología y la sustitución de las importaciones son también fuertes tendencias en los ámbitos de la automatización y la robótica”, añaden.
En opinión de Nicholas Yeo, director de Renta Variable China en abrdn, “las empresas de pequeña y mediana capitalización son la columna vertebral de la economía china y ofrecen valoraciones atractivas y un importante potencial de alfa. Presentan un menor riesgo normativo, ya que la atención y el escrutinio se han centrado principalmente en las grandes empresas. Las compañías más pequeñas, por su parte, se están beneficiando del apoyo político destinado a promover una mayor competencia e innovación. Además, la cobertura de las SMIDs por parte de los intermediarios tiende a ser relativamente escasa, lo que supone una ventaja informativa para los inversores activos que llevan a cabo su propia due diligence y análisis. abrdn se enorgullece de ser uno de los primeros gestores de activos que ha desarrollado una competencia dedicada a las SMIDs de China».