La industria de fondos de inversión en España sigue creciendo: en junio, aumentó su volumen en 2.140 millones de euros, cerrando el mes un 0,8% por encima del nivel de finales de mayo. Según los primeros datos de Imantia Capital, el primer semestre de 2017 cierra con un comportamiento muy positivo y diferente a la primera mitad del año pasado, cuando los activos de los fondos se redujeron en casi 3.000 millones. El crecimiento desde enero asciende a 17.380 millones.
Así las cosas, en la primera mitad de año los fondos españoles han superado el crecimiento de todo 2016, cuando los fondos ganaron 15.320 millones de músculo. Tras el fuerte crecimiento de enero a junio, el volumen total gestionado por los fondos españoles se sitúa en 254.950 millones de euros, muy cerca de los máximos alcanzados a finales de mayo de 2007 (en 261.076 millones según Inverco).
El crecimiento neto, es decir, las suscripciones, suponen un 77% del crecimiento total en la primera mitad de 2017; es decir, casi 8 de cada 10 euros de crecimiento se deben a las inversiones en fondos, y el resto, al efecto mercado. Sobre todo, el dinero va hacia fondos de riesgo: desde enero, los fondos mixtos de renta fija captan 8.620 millones de euros, seguidos de los mixtos de renta variable, con casi 5.600 millones en entradas netas. Los de renta variable han captado 4.080 millones solo en el primer semestre.
La otra cara de la moneda son las categorías de garantizados, rentabilidad objetivo y monetarios que registran reembolsos netos desde enero por 1.190, 1.970 y 1.070 millones de euros, así como los fondos de renta fija a corto plazo, de los que salen en el año 1.050 millones. En términos brutos, las pérdidas de estas cuatro categorías en lo que va de año son similares, mientras los fondos de renta variable y mixtos de renta variable crecen en volumen en más de 6.000 millones y los mixtos de renta fija, en más de 9.000 millones (ver cuadro).
Fuente: Imantia Capital
Junio: patrón similar
En el mes de junio, el patrón fue similar al del resto del año: las suscripciones fueron de 1.830 millones, suponiendo gran parte del crecimiento bruto de 2.140 millones, y dirigidas sobre todo a los fondos de riesgo. Así, 1.500 millones entraron en suscripciones netas en fondos mixtos de renta fija, y 720 en mixtos de renta variable. Y salió dinero de garantizados (200 millones), fondos de rentabilidad objetivo (410 millones) y monetarios (330 millones). La evolución en términos brutos fue muy similar (ver cuadro arriba).
En cuanto a rentabilidad, los fondos en junio obtuvieron ganancias medias del 0,12%, y en lo que va de año los fondos se revalorizan un 1,79%.
El top 10 capta el 60% del crecimiento
Aunque con novedades sobre el panorama de gestión en España, tras la compra de Popular por Santander y la absorción de BMN por Bankia Fondos, las grandes gestoras cerraron junio con subidas de 1.660 millones, lideradas por BBVA AM (570 millones), gracias al crecimiento en fondos de riesgo, donde suma 1.140 millones en un mes. Bankia Fondos y Santander AM ganan 470 y 460 millones, respectivamente, gracias al auge de sus categorías de renta fija y riesgo.
Entre las gestoras del top 10 con pérdidas patrimoniales está Allianz Popular AM, con 650 millones menos, de los cuales 410 millones corresponden a la salida patrimonial en fondos de riesgo, y Kutxabank, con leves pérdidas.
El top 10 suma desde enero 10.560 millones de euros, lo que corresponde a un incremento del 5,7% respecto a diciembre del año anterior. El top 10 ha captado así el 60% de las ganancias de todo el sector en el primer semestre de 2017.
Por Alicia Miguel Serrano