La firma argentina Puente acaba de publicar su Informe sobre Acciones Globales, un documento corto y eficaz que resume sus perspectivas para los próximos meses y recomienda ser muy selectivos para evitar riesgos de corto plazo.
La visión de Puente para el segmento de acciones en Estados Unidos luce optimista para 2025 pero más modesta respecto al año previo, en un entorno donde se espera una ralentización en el crecimiento y la tasa de interés se ubica en 4,5%. Esto continúa favoreciendo a la renta fija global, indican, dados los altos rendimientos nominales que se derivan de ello.
La empresa de gestión de activos prioriza sectores como energía, tecnología, industrial y financiero, pero con foco en compañías de buenos fundamentos, altos dividendos o de valuaciones más baratas (“value”), para reflejar que aún los riesgos de corto plazo no se disipan y que hay que ser selectivos.
«Las valuaciones de las acciones se encuentran ‘caras’ en comparación a sus promedios históricos, con el ratio de precio/ganancias por acción para los próximos 12 meses del S&P 500 en 22,1 veces, superando el promedio histórico de los últimos 5 años (19,8 veces) y de la última década (18,2 veces). En otro orden, la estimación del consenso de analistas para el índice de acciones S&P 500 arroja un nivel de 6.510 puntos para finales de 2025″, dice Puente.
La foto de enero y la temporada de resultados
Los principales índices de acciones en Estados Unidos mostraron alzas generalizadas en el primer mes del año, con el S&P 500 en un nuevo máximo histórico. En este sentido, el Dow Jones lideró la tendencia con un alza de 4,6%, seguido por el S&P 500 con una subida de 2,3% y el Nasdaq elevándose un 0,7%. Con estos resultados, los índices acumulan incrementos de 4,1%, 2,5% y 1,1%, respectivamente.
Según los analistas de Puente, la temporada de resultados corporativos del cuarto trimestre de 2024 está avanzada, puesto que el 62% de las empresas que componen el índice S&P 500 informaron sus balances. El 77% de las compañías vienen reportado mayores ganancias a las proyectadas por el consenso de analistas. En términos de ingresos, el 63% de las empresas ha superado las expectativas de ingresos del trimestre.
«Así, las empresas informaron un crecimiento en las ganancias por acción de +16,4% interanual a la fecha. Por el lado de los ingresos se evidencia un avance de +5,2% interanual en el trimestre. Las perspectivas para este año lucen favorables para las acciones en general. Para el 1° trimestre se espera un crecimiento de ganancias por acción del +8,7% interanual, y de +4,5% para los ingresos», dice el informe.
Puente piensa que la tendencia alcista se va a afianzar, con desempeños más elevados para el segundo semestre, en tanto las condiciones macroeconómicas se mantengan estables. Así, se proyecta un incremento de las ganancias por acción de 13% interanual y de 5,5% respecto a los ingresos en 2025.
