Las elecciones de Estados Unidos abren un panorama de expectativa para México que, con una nueva administración, espera ver quién ocupa el sillón presidencial. Este resultado es crucial para México ya que su vecino y mayor socio comercial incide estrictamente en el crecimiento económico de la nación latina, dice un informe del banco suizo UBS.
«Estados Unidos y México son altamente interdependientes en muchos aspectos incluyendo el comercio, la inversión, la migración y la seguridad pública. México es particularmente sensible a la dinámica de crecimiento económico de Estados Unidos; comúnmente se dice que cuando Estados Unidos estornuda, México coge neumonía», explican los expertos de UBS Michael Bolliger, Ph.D., director de inversiones en mercados emergentes globales y Temis Temístocleo, director de inversiones EMEA.
Estados Unidos es el mayor socio comercial de México, es también la mayor fuente de inversión extranjera directa y las remesas, que representan una fuente muy importante de ingresos para México, provienen en casi un 95% de Estados Unidos.
Por este motivo, para el país latinoamericano es muy importante tener hipótesis sobre los posibles escenarios dependiendo de quién gane la elección en la potencia mundial. La presidenta electa, Carla Sheinbaum, asumirá el cargo el próximo 1 de octubre y tendrá un mes para esperar quién es el ganador de la contienda en EE.UU.
Escenario 1: Victoria republicana con barrido en el Congreso
«Creemos que una victoria republicana, particularmente en el caso de un barrido rojo, probablemente impulsaría la actividad y la dinámica inflacionaria en México”, plantean los expertos.
Además, la victoria de Donald Trump podría “provocar incertidumbre” en el país latinoamericano por la potencial implementación de nuevos aranceles sobre importaciones seleccionadas, y posiblemente aranceles universales.
“Es probable que el peso mexicano se debilite para compensar el impacto. Sin embargo, Trump buscará una aplicación agresiva del nuevo acuerdo comercial, que sustituye al NAFTA (según sus siglas en inglés), T-MEC, generando incertidumbre para México», asegura UBS.
La inmigración también sigue siendo una cuestión fundamental, con detenciones sin precedentes en la frontera suroeste de Estados Unidos. Una victoria republicana podría conducir a políticas de inmigración más estrictas, incluida la construcción de barreras físicas y deportaciones más agresivas.
Lo anterior tiene el potencial de reducir los flujos de remesas a México, que son cruciales para la economía del país ya que representan el 4% del PIB. Si bien una administración demócrata endurecería también las políticas de inmigración, el enfoque probablemente sea menos agresivo.
Escenario 2: Triunfo de Kamala Harris
Una eventual victoria de Kamala Harris probablemente resultaría en una relación comercial más predecible y estable, al mantener los aranceles existentes y hacer hincapié en las estrategias y alianzas con países como México, advierte el análisis del banco suizo.
Sin embargo, desde su punto de vista permanecerán los desafíos alrededor de las cuestiones laborales y medioambientales.
Se espera que México pueda ser más colaborativo con China, país cuya creciente influencia en el comercio mundial es una preocupación bipartidista en Washington. México se encuentra en una posición difícil, ya que su se cuestiona su papel como aliado confiable para el nearshoring, debido a la preocupación de que China pueda estar utilizando a México para eludir los aranceles estadounidenses.
A medida que se acerca la revisión del T-MEC, planteada para 2026, esto puede convertirse en un tema central.
Por último, los analistas de UBS concluyen su capítulo sobre México advirtiendo que la combinación de la fase final de las campañas presidenciales en Estados Unidos y desde luego la expectativa del resultado, con la incertidumbre en torno a la aprobación de las reformas constitucionales propuestas por México, probablemente mantendrá la volatilidad en los activos mexicanos. Consideran que hacia finales de noviembre podría registrarse un escenario riesgo-recompensa más favorable para los inversionistas.
Por Funds Society, Madrid