Desde principios de año hemos estado escuchando a gurús del mercado alertar sobre la gran rotación de la renta fija a la renta variable, el final del bull market en el mercado de bonos y sobre qué va a pasar cuando acabe el QE y los grandes inversionistas del la espalda al mercado de bonos. La pasada semana salieron más de 12.500 millones de dólares de fondos mutuos y ETFs de renta fija globales, de los que 8.800 millones se concentraban en salidas del mercado de bonos norteamericano.
Esta mañana, y por cortesía de la recopilación diaria de diversas fuentes online que hace Lukas Daalder, senior portfolio manager de Robeco, podemos ver cómo por fin el mercado responde a estas dudas a través de tres gráficos.
La tasa hipotecaria a 30 años supera el 4%
El primero, publicado por Bespoke Investment Group, es quizás el más sonado, puesto que toca directamente al bolsillo de todos los que estén buscando comprar casa en EE.UU. Se trata de las tasas hipotecarias a 30 años en EE.UU., que ha registrado la mayor subida mensual desde 1998 (un 21%) situándose por encima del 4% (en el 4,16% el pasado martes).
Los TIPS por fin rinden en positivo
En segundo lugar, el blog Crossing Wall Street de Eddy Elfenbein publica este gráfico que muestra como los bonos del Tesoro a 10 años ligados a la inflación por fin vuelven a rendir en positivo tras la fuerte corrección experimentada desde finales del mes de abril. No es mucho, pero al menos prestar al gobierno americano a 10 años ahora rinde algo, frente al -0,68% que rendían en abril.
Huida masiva de los fondos de renta fija en la última semana
Por último, Quartz se hace eco de los últimos datos de flujos semanales de fondos de renta fija de EPFR que muestran la mayor salida de dinero de esta categoría desde el año 2008. En total, EPFR publicaba que los flujos de salida de fondos en renta fija EE.UU. en la semana del 5 de junio sumaba 8.770 millones de dólares, la más abultada desde que la consultora lleva la cuenta. En fondos de renta fija high yield las salidas fueron de 6.600 millones de dólares, otro record, mientras en fondos de bonos de mercados emergentes salían 1.520 millones de dólares.
Ante estas cifras, no cabe duda que el mercado da la razón a Bill Gross.