Con motivo de su 35 aniversario, Afi ha publicado un libro en el que repasa todos los hitos vividos en el plano económico y financiero que ha protagonizado España, así como los cambios y avances que ha experimentado la entidad. En él han participado más de 35 profesionales, entre los que se encuentra Rodrigo Buenaventura, presidente de la CNMV, quien ha reflexionado sobre estos 35 años de historia económica en la presentación del libro y los retos y oportunidades que vienen.
Digitalización, reactivación de los mercados y sostenibilidad: los retos del sector
Buenaventura ha reservado un espacio para hablar sobre los retos que brinda la digitalización y cómo convergen nuevas tecnologías y activos destacando la aplicación de análisis de datos y la inteligencia artificial. En este punto, el presidente de la CNMV también ha aprovechado para hacer una reflexión acerca de las criptomonedas y la tecnología que las rodea.
Según recuerda, en la CNMV llevan desde 2018 alertando sobre el riesgo de la inversión en estos criptoactivos y lamentablemente algunos episodios han sacado a la luz las ineficiencias y limitaciones, no de la tecnología en sí, sino de los productos. «Espero que en unos años nos hayamos olvidado de esta fase infantil del proceso y podamos hablar de criptoactivos de verdad», ha añadido.
Con criptoactivos de verdad Buenaventura se refiere a “instrumentos financieros más eficientes, abiertos, con más permeabilidad a otros mercados, pero que solventen las necesidades de las empresas e inversores, o hablemos de criptomonedas aceptadas de forma generalizada como medio de pago». También espera que «no hablemos de tokens juguetes, que es lo que hoy domina», algo que por fin haremos en un entorno regulado con MiCA.
Igual que desde la CNMV han sido muy críticos con los tokens que hasta ahora tenemos como objetivo de inversión, Buenaventura ha asegurado que son “excepcionalmente positivos” sobre, no solo la tecnología, sino la propia desintermediación que produce. “Somos supervisores de mercados desintermediados, por lo que la tecnología no nos genera ninguna amenaza, no tenemos reparo ni precaución por que pueda cambiar el status quo; precisamente el estatus óptimo de un mercado de valores no es preservar los intereses de entidades o balances concretos, sino lograr que la desintermediación sea lo más eficiente posible y por tanto que los fondos lleguen a quienes lo necesitan de modo más rápido”, ha argumentado.
Como otro de los desafíos para la industria, el experto ha mencionado la necesidad de impulsar el mercado de renta variable. “Aunque hay que congratularse de estos 35 años, no hay que obviar que hay una preocupación: necesitamos revitalizar el mercado de valores y especialmente el de renta variable como forma de financiación de las empresas españolas”.
Según Buenaventura, si no conseguimos revitalizar el mercado de renta variable y atraer más empresas a la bolsa, no solo en España, sino en Europa en su conjunto, va a ser imposible que esas empresas financien las inversiones que necesita la sociedad para fijar la transformación verde y digital. «Si queremos que las empresas europeas se parezcan a las americanas en cuanto a resiliencia y capacidad de afrontar crisis, hay que dividir por dos el peso de la financiación bancaria en los balances, y eso pasa por el mercado de renta variable. El capital privado está bien, pero no ofrece esa perspectiva a largo plazo, a 10 o 20 años vista, que sí ofrecen los mercados públicos de valores que colectivamente tenemos que estimular», ha advertido.
Buenaventura también ha hablado sobre la sostenibilidad y cómo el tradicional binomio rentabilidad-riesgo ha pasado a ser un trinomio: rentabilidad-riesgo-impacto. “Esta dimensión surge de la necesidad de repensar un sistema económico autodestructivo”, apunta. En este tema, la UE ha tomado el liderazgo en materia de establecer un marco regulatorio de finanzas sostenibles, pero la clave desde el ámbito regulatorio y supervisor, según advierte Buenaventura, no es el fomento de la descarbonización, que es un objetivo político, sino evitar que el mercado financiero sea un obstáculo, permitir que los flujos de financiación fluyan de forma correcta y permitir que la información de los emisores fluya de un modo ordenado, fiel y completo.
4 hitos que destacar en estos 35 años
Buenaventura ha centrado su reflexión en los cuatro ejes y transformaciones fundamentales que ha vivido el sector durante estos 35 años. En primer lugar, ha recordado la reforma inicial que dio lugar al desarrollo de los mercados modernos, que permitió que nos abriésemos a la inversión extranjera. “En estas tres décadas y media el panorama ha cambiado, tanto por la sofisticación y mejora, como por diferentes crisis que nos otorgaron lecciones”, reflexiona.
El segundo gran hito que ha destacado el presidente de la CNMV ha sido la internacionalización, con una clara apuesta por la liberalización y apertura al exterior, lo que, según ha recordado, ha supuesto un reto, pero también una oportunidad para las empresas y el propio mercado.
La formación y educación financiera ha sido el tercer eje sobre el que ha hablado Buenaventura. “El conocimiento actual de la sociedad no tiene nada que ver con el que se tenía hace 35 años, pero es necesario seguir apostando por la educación financiera. No hay cliente mejor protegido que el que está bien informado”, ha apuntado.
Como cuarto eje, Buenaventura ha mencionado a la innovación tecnológica, destacando acciones de la CNMV como la puesta en marcha del hub fintech o el sandbox financiero. “La tecnología aplicada a los mercados financieros ha sido una de las innovaciones más disruptivas y ha cambiado la forma en la que ocurren las transacciones financieras, fluye la información o incluso la forma en la que se compensan y registran las operaciones sobre valores”, ha recordado.
Además de estos cuatro ejes, el presidente de la CNMV ha mencionado otros avances también de gran relevancia como, por ejemplo, la mejora del gobierno corporativo de los emisores españoles, o la incorporación de la mujer al sector financiero y a los consejos de las compañías cotizadas.
Un homenaje a Emilio Ontiveros: la Fundación Afi crea unos premios con su nombre
Durante la presentación del libro también se han dedicado numerosas buenas palabras hacia el fundador y anterior presidente de Afi, Emilio Ontiveros, quien falleció en verano de 2022, y participó también en el libro.
Como gran homenaje, desde Afi han anunciado la creación del Premio Economía de Emilio Ontiveros, que busca premiar a las personas que encarnen los valores que el economista representaba: excelencia académica, defensa de la educación financiera, compromiso con la sociedad y espíritu emprendedor, entre otros. La convocatoria comienza el 18 de enero y finalizará el 15 de marzo, y premiará a personas físicas.
El libro por los 35 años de Afi, que repasa la historia económica y financiera de España y Afi en estos años, también incluye un epílogo en memoria a Ontiveros que recoge las palabras de Nadia Calviño, ministra de Economía, y Pablo Hernández de Cos, gobernador del Banco de España.
Por Funds Society, Madrid
