Después de resistir bien a principios de 2024, la economía global está recuperando fuerza y puede crecer en 2025 y más allá. Las ganancias corporativas están creciendo nuevamente mientras que el aumento del empleo se está moderando en los EE.UU.. Según el último informe de Citi Wealth, en este contexto, es esperable una mayor apuesta por la renta variable. En concreto, la firma favorece las acciones de crecimiento estadounidenses de pequeña y mediana capitalización, las acciones asiáticas en general, la atención sanitaria, las inversiones vinculadas a la «seguridad económica» y renta fija denominada en dólares estadounidenses.
El informe explica que la diversificación global es clave. El año pasado, los inversores se centraron en evitar pérdidas. Por lo tanto, muchos se perdieron la fuerte recuperación de los activos principales de la cartera que, como era de esperar, siguió a una rara caída conjunta de la renta fija y la renta variable en 2022.
Después de una rentabilidad total del 20% para el índice MSCI World AC en los seis meses hasta marzo de 2024, según el informe, muchos inversores podrían volver a perder de vista las oportunidades de inversión a largo plazo, con los ojos pegados al desempeño a corto plazo. En resumen, desde Citi Wealth creen que evitar la «miopía» es probable que sea más gratificante además de que el informe muestra que los sólidos rendimientos totales de 24 meses siguieron a los años en que las acciones y los bonos estadounidenses cayeron juntos.
La economía global sorprendió al alza en la primera mitad de 2024. En Citi Wealth, eran más optimistas que muchos al comenzar este año, particularmente aquellos que pronosticaban una recesión. Sin embargo, la renovada expansión se ha acelerado incluso antes de lo que esperaban en Citi Wealth. En cuanto al PIB Mundial, el informe muestra que el pronóstico del crecimiento global para el 2024 es del 2,6% mientras que en el 2025 se espera que sea del 2,9%. La inflación en Estados Unidos ha resultado algo más rígida de lo que preveían en Citi Wealth. Sin embargo, según el informe, un agresivo ciclo de ajuste monetario, que alivia las interrupciones de la cadena de suministro y cambios menos bruscos en la demanda a medida que los patrones de gasto de COVID disminuyen.
Debido a la suma de estos factores, desde Citi Wealth opinan que la economía global se está recuperando y creando oportunidades de inversión. Los principales actores económicos deben de estar preparados para una variedad de posibles impactos sin descarrilar las carteras principales. La diversificación global es clave y, según el informe, se ha de tratar de evitar la «miopía» para aprovechar al máximo las oportunidades de inversión a largo plazo.
En cuanto a la tercera fase de la expansión económica, desde Citi Wealth consideran que esta fase puede durar al menos hasta 2025, después de lo cual se podría ver una moderación de la volatilidad económica. En esta fase, según el informe, esperan que la Reserva Federal revertirá parcialmente las subidas que llevaron la tasa de los fondos federales al 5,5% a mediados de 2023. A pesar de las expectativas de crecimiento y normalización de Citi Wealth, son conscientes de los posibles riesgos y desafíos que podrían surgir en 2024 y más allá. Estos incluyen la persistencia de la inflación, los mayores costos de endeudamiento de Estados Unidos, un dólar más fuerte y las renovadas dificultades en China.
Renta Variable
Tras el repunte desde los mínimos de finales de 2022, en Citi Wealth optan por adoptar un enfoque más prudente con respecto a la renta variable. En nuestra opinión, los mercados ahora valoran la expansión económica continua. Dadas las perspectivas positivas de crecimiento hasta 2025 y de tasas más bajas, esperamos mayores ganancias para las ganancias por acción (BPA) corporativas. En opinión de Citi Wealth, es probable que el aumento de las ganancias respalde mayores ganancias de capital. El índice S&P 500 podría experimentar un nuevo aumento porcentual, según el informe, de un dígito medio para finales de 2024, por ejemplo.
En conclusión, desde Citi Wealth creen que la economía y los mercados globales están entrando en una fase de crecimiento renovado y normalización. Sin embargo, según el informe, es importante ser consciente de los posibles riesgos y desafíos que podrían surgir en 2024 y más allá. Adoptar un enfoque prudente y discernimiento en la inversión en renta variable es fundamental para aprovechar las oportunidades de crecimiento y minimizar los riesgos.
La Importancia de la Diversificación
La diversificación global, según el informe, es clave para aprovechar las oportunidades de crecimiento y minimizar los riesgos, por lo que, es importante tener una cartera diversificada que incluya activos de diferentes clases y regiones.
En cuanto a la renta fija, el informe establece que sigue siendo una opción de inversión atractiva, especialmente en un entorno de crecimiento económico renovado. En opinión de Citi Wealth, las obligaciones corporativas y los bonos gubernamentales ofrecen oportunidades de inversión atractivas.
Por Funds Society, México
