Un estudio conjunto de NN Investment Partners (NN IP) y el proveedor de servicios de gobernanza Glass Lewis revela que las empresas con comités autónomos de cuestiones ESG tienden a obtener puntuaciones más altas en sostenibilidad, algo que puede observarse claramente gracias a la herramienta de análisis “ESG Lens” desarrollada por NN IP.*
Las empresas con esta estructura de supervisión representan el grupo más numeroso (un 28%) en el cuartil superior de las puntuaciones de “ESG Lens” y tienen puntuaciones superiores a la media en general en la herramienta.
Aunque las empresas con comités de supervisión de la sostenibilidad “por debajo del consejo” también tienen un 28% en el cuartil superior, sólo representan un 15% de los resultados del segundo cuartil, frente al 36% de los comités independientes. En general, la mayor proporción de puntuaciones por encima de la media en “ESG Lens” se registra en empresas con comités especializados -ya sea a nivel del consejo o por debajo de él- para supervisar el rendimiento de la sostenibilidad.
Las empresas con otros tipos de estructuras de supervisión y su representación porcentual en el cuartil superior incluyen también aquellas con: un comité combinado del consejo de administración (16%); todo el consejo de administración (13%); y no revelado (16%).
La investigación muestra que las empresas situadas en Europa y Estados Unidos y que tienen expectativas y obligaciones de información extrafinanciera más desarrolladas tienden a tener comités ESG independientes a nivel del consejo (26% y 28%, respectivamente). Sin embargo, mientras que la calidad de la información es fuerte en Europa, no puede decirse lo mismo de los Estados Unidos, donde muchas empresas parecen haber adoptado un enfoque de «mínimo legal». Los requisitos de información relativamente débiles en Estados Unidos frente a Europa pueden explicar las diferencias en la calidad de la información.
Estructuras de supervisión por regiones
Los comités independientes son más frecuentes en el sector de la energía (44%), seguido por el de materiales (37%), el financiero y el de consumo básico (ambos 29%), el de servicios públicos (21%), el industrial (19%), el de consumo discrecional (13%) y el de salud (10%).
Adrie Heinsbroek, director de sostenibilidad de NN Investment Partners, comentó: «El grado de supervisión de los consejos de administración en materia de sostenibilidad varía y a menudo puede ser bastante limitado. La decisión de adoptar comités ESG independientes o combinados a nivel del consejo de administración sigue siendo voluntaria, pero está influida tanto internamente -por ejemplo, por tener una cultura empresarial que valora la sostenibilidad-, como externamente por factores como las presiones de las partes interesadas y la normativa”.
Como se trata de una decisión voluntaria, podría indicar que una empresa se centra en el rendimiento estratégico de los aspectos ESG, si bien podría tratarse asimismo de “un compromiso superficial”, añadió.
«En términos de factores externos, mientras que las recomendaciones, la legislación blanda y las expectativas de los accionistas pueden influir en las empresas para que establezcan comités de supervisión de las cuestiones de sostenibilidad y ESG, los requisitos obligatorios de divulgación extrafinanciera tienen un impacto más directo y material en la presencia de estructuras de supervisión definidas”, indicó Heinsbroek.
Por ello las empresas europeas son las más propensas a tener algún tipo de comité ESG, mientras que las del sector energético pueden tener más comités independientes o combinados debido al mayor escrutinio de las cuestiones medioambientales, sobre todo el cambio climático.
«Los resultados de la investigación muestran una vez más el importante efecto que tiene el hecho de que las empresas se centren en los aspectos ESG –concluyó el experto-, y el impacto en sus resultados ESG. Como inversores activos, seguimos comprometiéndonos con las empresas para poner esto en su radar y ejercer nuestra influencia manteniendo debates sobre este tema».
Si desea leer el informe completo sobre los vínculos entre la supervisión ESG y el rendimiento puede hacerlo en este enlace.
Notas
*Fuente: NN IP/ Glass Lewis, 6 de septiembre de 2021. Basado en una muestra de 129 empresas de Estados Unidos (32), Europa (57) y APAC (40). Los datos de rendimiento ESG se basan en «ESG Lens» de NN IP, una herramienta propia que evalúa una amplia gama de datos para obtener una única puntuación ESG para una empresa determinada. Glass Lewis proporcionó datos sobre la divulgación de información, la experiencia de los consejos de administración en materia de ESG y la estructura de gobernanza en materia de ESG de las empresas.
Por Funds Society, Madrid
