2022 ha visto caídas significativas en la mayoría de clases de activos. La inflación es rampante, los tipos de interés han subido agresivamente para combatirla, y esto ha levantado preocupaciones en torno al crecimiento. Los bancos centrales han declarado que rebajar la tasa de inflación es su objetivo principal. Esto sigue representando un viento de cara para los mercados financieros. Desde Ninety One, sus expertos consideran que “la inflación se va a mantener obstinadamente elevada, lo que puede comprometer la relación complementaria que se espera entre bonos y renta variable”.
En este contexto, es comprensible que los inversores estén preocupados por cómo proteger su capital al mismo tiempo que se preguntan en qué momento deberían plantearse añadir activos de crecimiento a su cartera. “Creemos que el fondo Global Macro Allocation está bien posicionado para navegar tanto el entorno actual como para una serie de posibles condiciones de mercado en el futuro, dado su acercamiento flexible e imparcial a la inversión”, afirman desde la gestora.
Desde la firma admiten que las valoraciones se mantienen elevadas en diversas clases de activos, y que esto supone que “nuestros retornos esperados para una cartera tradicional 60/40 serán de tan solo el 3,5% al año para la próxima década, en comparación con el 7% que han recibido los inversores históricamente”.
El Ninety One Global Macro Allocation es un fondo con un track record de seis años que está calificado con cinco estrellas Morningstar. El fondo tiene el objetivo de conseguir retornos totales procedentes tanto de fuentes de renta como del crecimiento del capital en el largo plazo. Para conseguirlo sus gestores, Jimmy Elliot e Iain Cunningham, invierten de manera activa en una cartera diversificada en una serie de activos de todo el mundo. Además, la estrategia incorpora características sociales y medioambientales en línea con el Artículo 8 de la SFDR europea.
Las bondades de un acercamiento flexible
Los gestores han implementado un posicionamiento cauto que ha permitido al Global Macro Allocation proteger el capital en lo que va de año, “pero su flexibilidad significa que esta precaución puede cambiar cuando creamos que llegue el momento adecuado”, puntualizan.
La asignación que ha realizado el fondo históricamente muestra el acercamiento ‘unconstrained’ (sin restricciones) de la estrategia, flexible y contra cíclico. El mandato del fondo ha permitido a los gestores a lo largo de la vida del producto realizar asignaciones del 25% al 80% en renta variable, del -84% al 42% en países de Asia Pacífico (excluyendo emergentes y Japón) e implementar duraciones en cartera que van desde -0,5 años a 8 años.
“Pensamos que la flexibilidad va a ser clave de aquí en adelante. El Global Macro Allocation ha navegado una serie de entornos distintos del mercado desde su creación en 2016”, indican desde la entidad.
Por Funds Society
Por Meritxell Sedo