El cambio climático representa uno de los mayores riesgos a nivel mundial y la pandemia ha acelerado muchos esfuerzos para abordarlo. En una reciente entrevista, Deirdre Cooper, co-gestora de la estrategia Global Environment Fund y co-responsable de renta variable temática en Ninety One, explora cómo los inversores pueden lograr un crecimiento estructural en el largo plazo, al mismo tiempo que contribuyen a un mundo con unas emisiones de carbono más bajas.
Pregunta. ¿Por qué importa la descarbonización?
Respuesta. La descarbonización es el proceso de reducir las emisiones de carbono para limitar los impactos del cambio climático. Es crucial porque el mundo se encamina hacia un aumento de la temperatura promedio que tiene graves consecuencias ambientales, sociales y económicas. Para los inversores, la descarbonización es importante porque la transición a una baja emisión de carbono en la economía requiere una revisión radical del sistema energético, el sistema de transporte y muchos otros aspectos de la economía mundial. Esto está cambiando el riesgo y el potencial de retorno de industrias y empresas individuales.
P. ¿Cómo crea oportunidades de inversión?
R. Los esfuerzos globales para reducir las emisiones de carbono están impulsando unos vastos flujos de capital, promoviendo la innovación y creando un viento de cola para algunas empresas seleccionadas. Por tanto, una cartera enfocada en la descarbonización ofrece a los inversores el potencial de tener exposición a un área de crecimiento estructural en el largo plazo, contrarrestando el riesgo de carbono en otras inversiones y creando un impacto positivo mediante la financiación de empresas que abordan los mayores desafíos. Para los inversores, la tendencia de crecimiento estructural impulsada por los inversores está comenzando. A nivel global, se debe invertir unos 500.000 millones de dólares de los 2,4 billones de dólares que deberían invertirse cada año hasta 2035, para limitar el calentamiento de la temperatura global en 1 o 1,5 grados centígrados.
P. ¿Qué sectores se beneficiarán más?
R . La descarbonización está creando oportunidades en muchos sectores porque está cambiando la forma en la que se consume y produce a nivel global. Las empresas más propensas Las empresas más propensas a beneficiarse tienden a estar en los sectores industriales, servicios públicos, energía, tecnología, materiales, industria química y automotriz. Dentro de cada uno de ellos, los beneficiarios potenciales de la descarbonización existen en cadena de valor, desde los fabricantes de componentes hasta el servicio proveedores, hasta distribuidores de productos finales.
Una forma de identificarlos es pensar en todas las empresas participa en las principales vías hacia una economía hipocarbónica, que incluyen:
- Energías renovables: El mundo necesita un cambio en la forma de generar electricidad.
- Electrificación: El aumento de la electrificación es esencial, incluyendo una revisión del transporte terrestre.
- Eficiencia de los recursos: Necesitamos una mayor eficiencia normas en procesos industriales, edificios y electrodomésticos.
P. ¿Qué impacto ha tenido el COVID-19 en la tendencia a la descarbonización?
R. Muchas personas pensaron que los objetivos climáticos serían archivados cuando la pandemia golpeó. De hecho, lo contrario sucedió cuando los gobiernos incrementaron su planes ambientales, en parte para estimular sus economías. China, Japón y Corea del Sur se comprometen a «cero neto» en 2020, mientras que la Unión Europea centró su estrategia de recuperación frente al COVID en los sectores verdes.
Además, la victoria electoral de Joe Biden en Estados Unidos ha traído a la casa Blanca un presidente con una agenda climática mucho más ambiciosa. Junto con un mayor sentido de responsabilidad por la salud del planeta entre consumidores y empresas, estos desarrollos políticos han acelerado la transición baja en carbono.
P. ¿Hay alguna prueba de la generación alfa de descarbonización?
R. La capacidad de generar alfa depende mucho sobre el método de inversión utilizado para obtener exposición por la descarbonización. Las empresas beneficiarias de esta poderosa tendencia a menudo no son obvias- ya que no vienen etiquetados convenientemente-. Es por eso por lo que en Ninety One creemos la descarbonización requiere una investigación centrada enfoque de inversión diseñado específicamente para identificar los potenciales superadores como la baja emisión de carbono la transición avanza. También creemos firmemente que los inversores deben ser altamente selectivos. Mientras esperamos descarbonización para impulsar el crecimiento por encima del mercado, es una muy disruptiva proceso. Estamos a favor de un enfoque de inversión que se concentra en empresas líderes con ventajas, porque creemos que tienen la mejor oportunidad de emerger como los ganadores de este transformación económica.
Por Meritxell Sedo
