La inversión ASG sigue dominando los titulares y los consejos de administración a medida que la integración de las métricas ASG en el proceso de inversión gana adeptos. La mayor parte de la actividad se concentra en los mercados desarrollados, pero la ola está llegando también a las empresas de los mercados emergentes, donde los gestores se ven cada vez más presionados por los inversores para cerrar la «brecha de la sostenibilidad».
Según el informe Dynamo Frontline Insight de Preqin, el 95% de los gestores de mercados emergentes alternativos cree que los inversores mantendrán o aumentarán sus expectativas sobre los informes ASG y DEI (diversidad, equidad e inclusión). Sólo el 5% cree que disminuirán.
Sin embargo, las empresas de los mercados emergentes van a la zaga de sus homólogas de los mercados desarrollados en lo que respecta a la información sobre ASG. Esta falta de datos puede exacerbar las ineficiencias en la asignación de capital y reducir los flujos hacia los mercados más necesitados de inversión.
A la hora de evaluar empresas, los LP recurren a menudo a calificaciones y afiliaciones ESG. Según una investigación reciente del programa MOBILIST del Gobierno británico (para impulsar el acceso a los mercados internacionales de capitales), «la escasez de datos en las economías en desarrollo hace más difícil para los inversores potenciales determinar el cumplimiento de las normas ASG o demostrar a los reguladores cómo la propiedad de un activo repercute en el perfil ASG del inversor».
Por ello, estas economías se consideran de mayor riesgo y, por tanto, menos atractivas desde el punto de vista de la rentabilidad ajustada al riesgo.
Los datos de Preqin reflejan que en 2022 se constituyeron 2.127 fondos ASG y el 18% se dirigió a mercados emergentes. De los diez mayores fondos ASG en 2022, solo uno se centró en un mercado emergente (China). En lo que va de año, se han captado 546 fondos ASG, el 14% dirigidos a mercados emergentes.
El capital privado será esencial para hacer frente a la crisis climática y lograr el balance neto cero, pero el estudio cuestiona si las economías emergentes atraerán una parte equitativa.
Por Funds Society, Madrid
