Una encuesta realizada por Pyramis Global Advisors reveló que la volatilidad y las bajas tasas de interés han generado una nueva tendencia por repensar la forma en la que las más grandes administradoras estarán manejando sus inversiones, así como una sensación creciente de que no se logrará obtener los retornos que éstas han asumido.
El estudio arroja que por culpa de la volatilidad de los mercados y las bajas tasas de interés se ha generado una creciente preocupación por parte de los inversionistas institucionales más grandes de Estados Unidos de no poder alcanzar los retornos a los que se habían comprometido, lo que hace que cada vez más estén buscando estrategias más agresivas en oportunidades de mercado.
Los resultados de la encuesta señalan que el 35% de los participantes dijeron haberse convertido en oportunistas o tácticos a la hora de tomar decisiones respecto a sus inversiones y que aun así el 29% de los fondos de pensión de los Estados Unidos creen que no lograrán los retornos que han asumido, cifra que se mantenía por el 18% en el 2008.
El estudio de nombre Shortening the Time Horizon (Reduciendo el horizonte tiempo), revela que el beneficio definido en los fondos de pensión de los Estados Unidos requiere una media anual del 8% de retorno y que sin importar los cambios hechos en los mercados de capital, dicho retorno no se ha visto modificado por mucho en los últimos cuatro años.
Lo que más preocupa al 27% de las administradoras consultadas, es la volatilidad del mercado, una subida comparada con el 22% registrado en la encuesta de 2008, mientras que, el 26% considera su mayor problema los bajos rendimientos. En lo que se encuentra mayor consenso, con el 43% de entidades consultadas coincidiendo, es en la expectativa de que para lograr mejores retornos, se tendrán que usar más dinámicas o estrategias consideradas oportunistas.
Para lograr esto, también tiene que haber modificaciones internas, sobre lo que la encuesta revela que el 45% de los fondos dice que tienen que hacer análisis internos de riesgo más frecuentes, el 29% considera que se debe enfatizar en la educación del comité de inversiones y el 24% piensa que el proceso de toma de decisiones debe ser más estrecho.
Mike Jones, Presidente y CEO de Pyramis comenta que “en un esfuerzo para lograr más retornos, los fondos de pensión tendrán que aceptar tomar más riesgos o diferentes tipos de riesgo,” y agrega que han descubierto “que muchas instituciones están incrementando o diversificando su riesgo, cambiando la forma en la que ejecutan la toma de decisiones de inversión y algunos están repensando completamente algunas de sus ideas más antiguas sobre la colocación de activos.”
La encuesta se realizó durante junio y julio del 2012 e incluyó a 632 inversionistas en 16 países, 193 Planes de pensión corporativa de los Estados unidos, 109 Planes de pensión gubernamental del mismo país, 92 fondos de pensión canadienses, 149 europeos y 89 asiáticos. Se incluyen en el informe algunas compañías de seguros e instituciones financieras. El total de activos manejados por todos los participantes asciende a cinco billones de dólares (cinco trillones en el sistema métrico anglosajón).