Los financial advisors están priorizando el uso de carteras modelo frente a los fondos de fondos (FoF), según el último informe The Cerulli Report-U.S. Product Development 2024.
El valor y el nivel de personalización que ofrecen las carteras modelo resultan más atractivos tanto para los financial advisors como para los asset managers, agrega la investigación.
El 61% de los asesores espera dar prioridad a las carteras modelo antes que a los FoFs. Además, el 44% de los financial advisors afirman utilizar la estructura de FoF, y sólo el 8% espera aumentar su uso de FoF en el futuro.
Los activos dirigidos por el asesor colocados en FoFs se utilizan generalmente para los segmentos de clientes principales con activos invertibles más bajos, para los que los asesores prefieren utilizar fondos estratégicos activos y siguen divididos sobre si las comisiones cobradas por los FoFs son proporcionales al nivel de valor que proporcionan, una razón clave por la que los asesores esperan despriorizar su uso en el futuro, explica el informe.
«La estructura de los FoF está bajo presión, ya que sigue entrando en conflicto con parte de la propuesta de valor de los asesores financieros como gestores de carteras, mientras que otras soluciones, como las carteras modelo, sirven como término medio ofreciendo soluciones externalizadas de carteras completas que permiten la personalización en manos de los asesores», afirma Matt Apkarian, director asociado.
Por otro lado, según Cerulli, casi dos tercios de los gestores de activos afirman que los FoFs invaden la propuesta de valor de la construcción de carteras de los wealth managers, incluidas las carteras modelo construidas por las oficinas centrales de los wealth managers y los asesores que prefieren construir carteras personalizadas para los clientes. Esto crea una barrera significativa para que los productos superen a los guardianes y lleguen a las estanterías de las plataformas clave.
Del mismo modo, el gatekeeper y el asesor individual se enfrentan a un obstáculo en lo que respecta a las comisiones, ya que los niveles de ratio de gastos de los FoF y los ratios de gastos de los productos subyacentes son objeto de un minucioso escrutinio, agrega Cerulli.
«Si bien la estructura de FoF seguirá siendo un pilar de las líneas de planes de jubilación de aportaciones definidas, el uso de la estructura fuera de los planes 401(k) será limitado. En su lugar, soluciones más personalizables, como las carteras modelo, están disponibles para los asesores con los que la gestión de inversiones externalizada se alinea y serán preferidas en el futuro», concluye Apkarian.
Por Funds Society, Miami
