La adopción de los ETFs por parte de inversores finales y financial advisors en el canal de clientes retail es uno de los principales impulsores de la creciente cuota de mercado de este vehículo, según el último informe Cerulli Edge-The Americas Asset and Wealth Management Edition.
Los canales de intermediación de financial advisors retail poseían en conjunto 4,3 billones de dólares (trillions en inglés), para finales de 2022, es decir, el 66% del total de activos de ETFs. En este contexto, los canales de wirehouse (1,2 billones de dólares) y RIAs independientes (1,1 billones de dólares) son los dos mayores segmentos de intermediarios de asesores financieros minoristas en términos de activos de ETFs, representando colectivamente más de 2,2 billones de dólares en activos totales de ETFs, agrega Cerulli..
Los asesores financieros informan en general de un uso creciente de los ETFs de cara al futuro, independientemente del canal.
Se espera que los RIAs sigan liderando la tendencia, con una previsión de asignación del 39% a ETFs por parte de los RIAs independientes, mientras que los RIA híbridos estiman una asignación del 32,7%.
Los intermediarios independientes prevén asignaciones cercanas al 22%, mientras que las wirehouses prevén mantenerse cerca del 20%.
Otro catalizador de los flujos de ETFs son las carteras modelo de asignación de activos, en las que los ETFs se han consolidado como un componente importante.
Para Cerulli, los gestores de activos y los proveedores de modelos de estrategas externos tienen una asignación media ponderada por activos de aproximadamente el 54% a ETFs.
El 12% de los activos de los asesores financieros se mantienen dentro de las prácticas que utilizan principalmente carteras modelo como su proceso de construcción de carteras. Sin embargo, Cerulli estima que hay un 24% de los activos dentro de las prácticas que se consideran objetivos de carteras modelo.
«El sector seguirá viendo cómo se adoptan los modelos a medida que las oficinas centrales de los gestores patrimoniales empujen a los asesores hacia ellos y éstos se den cuenta de los beneficios resultantes», afirma Matt Apkarian, director asociado.
Dado el movimiento de la industria hacia las carteras modelo, los proveedores de ETFs deberían buscar oportunidades de colocación dentro de carteras modelo propias y de terceros.
“Esperamos que el ETF tenga más peso en la construcción de carteras modelo a medida que los productos más nuevos empiecen a alcanzar sus historiales de tres y cinco años, que suelen ser necesarios para su consideración», concluye el informe.
Por Funds Society, Madrid
