CFA Society Chile y la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI) dieron a conocer los resultados de la Asset Management Survey correspondiente al cuarto trimestre de 2024. La encuesta busca recabar las principales expectativas económicas, riesgos y visión de estrategias de los gestores de inversión en Chile, según detallaron en un comunicado.
De acuerdo al sondeo, el 69% de los inversionistas cree que la economía chilena se mantendrá “igual” o “más débil” en los próximos 12 meses, respecto a su desempeño actual. En cambio, sólo 31% considera que se mantendrá “más fuerte”.
“Se trata del tercer trimestre consecutivo en que disminuye el optimismo de los managers respecto al crecimiento del país. En esta edición, las expectativas favorables bajaron 16 puntos (pp) respecto al sondeo anterior, por lo que vemos que esta opción se ha consolidado durante el año”, dijo el presidente de CFA Society Chile, Hugo Aravena, en la nota.
El pesimismo de los inversionistas también se reflejó en sus expectativas de una posible recesión. El 28% cree que “es bastante probable” que la economía local experimente un escenario de recesión (+20 pp respecto al trimestre anterior), registrando su valor más alto desde el sondeo de octubre de 2023.
En cuanto a la inflación, el 47% de los inversionistas tiene expectativas de que será “mucho menor” o “levemente menor” en los próximos 12 meses, lo cual corresponde a una baja de 19 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior, reflejando así las perspectivas de menor inflación hacia adelante. Por su parte, el 22% estima que será “levemente mayor”, subiendo 16 puntos.
Clases de activos y la bolsa local
En esta edición se registró un brusco descenso en las expectativas hacia los activos locales. En el caso de la renta variable chilena, los consultados manifestaron una expectativa favorable o muy favorable de 37%, registrando una caída de 30 puntos con respecto al trimestre anterior. Por otra parte, el 37% tiene expectativas optimistas hacia la renta fija local (-27 pp).
El bajo nivel de optimismo en la renta variable local se reflejó en las expectativas hacia el IPSA. Consultados por el desempeño de las utilidades corporativas del indicador benchmark accionario S&P IPSA para el 2025, el 23% de los inversionistas respondió que espera un rendimiento “inferior”, aumentando 19 pp en comparación al trimestre anterior. En cambio, el 46% espera un desempeño superior (-8 pp).
De igual forma, el 36% cree que el desempeño de la bolsa local del IPSA será mayor al de los últimos 36 meses (-14 pp), mientras que las expectativas de un desempeño igual subieron del 36% al 46%.
“Las percepciones hacia el IPSA son interesantes. En los últimos sondeos se manifestó una tendencia positiva en el optimismo de los inversionistas, la cual se detuvo en esta versión. Para dimensionarlo, es la primera vez desde agosto del 2022 que menos del 40% de los managers tiene expectativas favorables del desempeño del IPSA”, señaló Aravena en la nota.
Además, el 41% de los sondeados se mostró “favorable” o “muy favorable” respecto al desempeño de las materias primas para el 2025, lo que corresponde a un aumento de 20 pp. También se observó una mejora en las expectativas hacia los activos alternativos, que marcaron 59% (+17 pp).